Risk Getiri Tablosu

Bir kıymetin sistematik riski beta ( ß ) ile ölçülür. Beta katsayısı, belirli bir hisse senedinin, ne ölçüde pazarla birlikte hareket ettiğini gösteren bir ölçüttür.

Sistematik riski düşük olan menkul kıymetin beta değeri < 1 ve sistematik riski yüksek olan menkul kıymetin beta değeri > 1'dir. Bunun finansal yatırımlara ilişkin kararlardaki etkisi şöyledir.

Beta değeri = 1 olan menkul kıymetlerin orta risk grubunda (pazar portföyü düzeyinde) yer aldığı ve getirilerinin orta düzeyde olduğu;

Beta değeri > 1 olan finansal varlıkların yüksek sistematik riske sahip ve beklenen getirileri yüksek yatırımlar olduğu;

Beta değeri < 1 olan finansal varlıkların düşük sistematik riske sahip ve beklenen getirileri düşük yatırımlar olduğudur.

Risk gelecekteki olayların tamamen tahmin edilememesinden doğan, buna ilişkin yapılan belirli bir olasılık tahminidir. Finansal açıdan risk, beklenen getirinin gerçekleşen getiriden sapma olasılığıdır. Bir menkul kıymetin gerçekleşen getirisi, beklenen getiriden ne kadar büyük sapma gösteriyorsa, sözkonusu menkul kıymetin riskinin o kadar yüksek olduğu söylenebilir. Portföy yönetiminin kuramsal temelini oluşturan varsayımlardan birisi, portföyün getirisinin artması ile riskin de artacağı varsayımıdır. İkinci temel varsayım ise, yatırımın vadesinin uzaması ile riskin de artmasıdır.

Ortalama getiri, belirlenen veri aralığında ele alınan data serisi getirileri toplamının, data uzunluğuna bölünmesiyle elde edilen bir sonuçtur. Eğer sonuç sıfırdan büyükse; o dönem içerisinde, ortalama getirinin pozitif (bir getiri elde edildiği), sıfırdan küçükse negatif (getiri elde edilemediği) anlamı ortaya çıkar.