Faiz artırımına doğru

18.04.2014
Şirket bilançolarına karşılık makro veriler pozitif havayı destekledi…

<ımg hspace="10" vspace="5" align="left" src="http://i.bigpara.com/i/55big/Adem-Ozen.jpg">Şirket bilançolarına karşılık makro veriler pozitif havayı destekledi…

Adem ÖZEN
Sermaye Piyasaları Uzmanı


Teknoloji şirketlerinden gelen negatif bilanço haberlerine karşılık para politikasında belirleyici rol oynayan makro verilerin (haftalık işsizlik maaş başvuruları ve Philadelphia Fed endeksi) beklentilerden iyi gelmesi ve Cenevre’de yürütülen Ukrayna görüşmelerinde ilerleme kaydedilmesi dün yurtdışı borsalara pozitif anlamda yön verdi. Yurtiçinde ise, hafta başından bu yana spekülasyonu yapılan TCMB Başkanı Başçı’nın görevinden alınacağı söylentisinin gerçek olmadığının dünkü TCMB Genel Kurulu’nda ortaya çıkması rahatlama yaratırken, bu durum kurlarda aşağı yönlü, Borsa İstanbul’da ise yukarı yönlü fiyatlamaya neden oldu.

Veriler, “faiz artırımına yaklaşılıyor” diyor…

ABD makro verilerinin iyi gelmeye devam ettiği bir ortamda piyasa oyuncularının bir realiteyi fiyatlandırmak yerine halen Fed Başkanı Yellen’ın söylemleri üzerinden hareket etmesi esasında ciddi bir çelişki. Bu durum, şu an için borsalarda pozitif fiyatlandırılıyor olsa da, yakın gelecekte nasılsa gerçeklerle yüzleşilmek zorunda kalınacaktır. Ayrıca, hatırlanılacak olunursa, Fed’in bu yılki Yönetim Kurulu yapısında şu an “şahin” olarak tabir edilebilecek isimlerin ağırlıkta olması, Yellen istediği kadar piyasaların duymak istediğini söylemeye devam etsin, çok ekstrem birşeyler yaşanmadığı takdirde, varlık alımlarının azaltılması ve faiz artırımı sürecini durduramayacaktır. Bakmayın siz şu an bu yönde bir fiyatlandırma olmadığına. Şu an Ukrayna özelinde yaşanan gerginlik nedeniyle pek çok konu görülmüyor veya görülmek istenmiyor ama Cenevre’de varılan uzlaşının devamının gelmesi halinde piyasa oyuncuları tekrardan gerçeklere dönmek zorunda kalacaktır. Bu kapsamda, şayet önümüzdeki haftalarda Ukrayna’ya ilişkin tansiyon düşerse, bu durumun Türkiye piyasalarına yansımasının negatif olmasını yüksek bir ihtimal olarak görüyorum.

Bu beklentime yönelik başlıca sebeplerimi şu şekilde sıralayabilirim: 1) Bölgedeki gerilimin riskli yatırımların bir kısmının Türkiye’ye yönelmesine neden olmuş olması ve gerilimin düşmesi halinde bu durumun terse dönebileceğini düşünmem, 2) Ukrayna – Rusya’ya yönelik haber akışının Türkiye’deki gelişmelerin önüne geçerek yatırımcıların odak noktasının değişmesine sebep olması, 3) Son bir haftada JP Morgan, Morgan Stanley, Deutsche Bank gibi kurumların yanı sıra Moody’s ve S&P gibi kredi derecelendirme kuruluşlarının yaptıkları açıklamaların Türkiye hisse senetleri piyasasında gidecek çok bir yol kalmadığını göstermesi, 4) ABD verilerindeki iyileşme sürecinin devam ediyor olmasının 29-30 Nisan’daki Fed toplantısı öncesinde gelişmekte olan ülke hisse senedi piyasalarında rahatsızlık yaratma ihtimali, 5) TCMB’nin çizmeye devam ettiği pembe tabloya katılmıyor olmam, 6) Karşılaştırılan ülkelere fiyatlandırmaların cazibesini yitirmiş olması

Takip edilecek yeni nokta: 74.000…

Tüm bunlar çerçevesinde, BİST-100 endeksinin kısa vadede 74.000 seviyesini aşmasını zayıf buluyor olsam da, şayet yine bir ters fiyatlandırma yoluna gidilirse (mesela Avrupa Merkez Bankası’nın 1 trilyon euro tutarında parasal genişlemeye gitmesi gibi), bu hareketin 77.000’e kadar sürdürülebileceği ihtimalini de göz ardı etmiyorum. Bu kapsamda, BİST-100 endeksinde çok kısa vadeli hareket bandı olarak 72.000 – 74.000, biraz daha geniş bantta ise 70.000 – 74.000 ve 70.000 – 77.000 seviyeleri takip edilebilir.

<ımg src="http://i.bigpara.com/i/55big/18042014_adem.jpg">

Piyasa takvimi:

18 Nisan Cuma:
11:00 – (Almanya) Şubat ayı CB öncü göstergeler verisi açıklanacak (Önceki: 117,5)
14:30 – (Türkiye) TCMB Nisan ayı beklenti anketini yayınlayacak (Önceki: GSYH 2,6% (yılsonu))
17:00 – (ABD) Mart ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,5% ; Önceki: 0,5%)
xx:xx - ABD, Almanya, İngiltere, İtalya, Brezilya piyasaları Noel tatilinde olacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz

  • BIST
  • DOLAR
  • EURO
  • ALTIN
9.142 Değişim: 0,69% Hacim : 93.769 Mio.TL Son veri saati : 18:05
Düşük 9.056 29.03.2024 Yüksek 9.154
Açılış: 9.125
32,3919 Değişim: 0,23%
Düşük 32,2128 29.03.2024 Yüksek 32,5453
Açılış: 32,3174
35,0398 Değişim: -0,07%
Düşük 34,8774 29.03.2024 Yüksek 35,3786
Açılış: 35,0651
2.326,64 Değişim: 0,27%
Düşük 2.314,41 29.03.2024 Yüksek 2.337,29
Açılış: 2.320,42
  • PİYASALAR
  • ENDEKSLER
Sembol Son %
bigpara

Copyright © 2024 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Foreks Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.