Pariteye rağmen iyi duruyoruz

<ımg hspace="10" vspace="5" align="left" src="http://i.bigpara.com/i/55big/Adem-Ozen.jpg">Kurlara karşılık gösterge endeks dün de güçlü bir görüntü sergiledi...

Adem ÖZEN
Sermaye Piyasaları Uzmanı

ABD tarafında yine önemli bir makro verinin olmadığı dün, piyasalar şirket bilançoları, Davos toplantısı, IMF ve İngiltere Merkez Bankası’nın açıklamaları çerçevesinde yataya yakın hareket etti. Yurtiçinde ise, önceki ihalelere nazaran yükselen faiz oranına karşılık 8 kat talep gelen eurobond ihracı ve kurlarda devam eden yükselişe rağmen faizlerin yerinde saymasının getirdiği kısmi rahatlama önceki günden gelen pozitif havanın devam ederek günün %1,6 seviyesinde artıda tamamlanmasını sağladı.

Açığa çıkan likidite TL ve YP mevduatta beklemede…

Bugüne Çin’de açıklanan ve kritik 50 sınırının altında gelen HSBC imalat sektörü PMI verisinin kurlarda yarattığı baskı ile negatif yönde başladık. USD ve Euro’nun yeni güne yeni zirvelerle başlamış olmasına karşılık Borsa İstanbul’un verdiği düşüş tepkisi nispeten sınırlı kalmış görünüyor ve bu kapsamda da toparlanma belirtileri ortaya koyuyor. USD / TL paritesinin sabah itibarıyla 2,29’a ulaşmış olmasına karşılık son bir ayda Borsa’dan ciddi bir yabancı çıkışı olmamasının yanı sıra faizlerin yerinde sayması, 17 Aralık sonrasında piyasada açığa çıkan likiditenin bir kısmının TL ve yabancı para mevduata kayarak beklemede kalması, bir kısmının da mevcut seviyelerden Borsaya girdiğini düşünmeye başlamama sebep oluyor. Özellikle yurtdışına önemli bir para çıkışının yaşanmaması, BİST’de yabancı payının mevcut seviyelerini koruması, ortaya çıkan likiditenin ise mevduatta beklemeye geçmesi ve faizlerin son gelişmeler çerçevesinde %10,2 civarında stabil hale geliyor görüntüsü sergilemesi son günlerde BIST-100 endeksindeki hareketleri anlamlı kılıyor. Bu kapsamda, yatırımcıların bu tavrının arkasında ne olduğunu bilmiyor olsak da, temkinli bir bekleyiş sürecini tercih ettikleri ortaya çıkıyor. Orta vadede BİST’e bakışım negatif olsa da, bu tür muğlak ortamlarda çok fazla pozisyon değiştirilmesini doğru bulmuyor olmam doğrultusunda, endeksin güçlü bir görünüm sergilemeye çalışması, “düşmeyen piyasa yükselir” sözüne de bakarak bu durumun bende kafa karışıklığı yarattığını söylemeliyim. Buna bağlı olarak, en azından görüntü belirginleşinceye kadar hisse pozisyonlarında mevcut durum korunabilir. Şayet hisse azaltımı düşünülüyorsa da, 67.650 ve 70.026 puan seviyelerindeki 20 ve 50 günlük ortalamalar takip edilebilir.

Bugün için 66.760 – 67.650 aralığı takip edilebilir…

3 günlük bir aradan sonra bugünün piyasa gündemine ABD makro verileri tekrar giriyor. Bu kapsamda, günün ikinci yarısında ve saat 15:30’dan itibaren işsizlik maaş başvuruları, imalat sektörü PMI, konut fiyat endeksi, 2.el konut satışları ve öncü göstergeler endeksi gibi beş farklı veri borsalar üzerinde etkili olacaktır. Aynı gün içerisinde çok sayıda verinin olduğu günlerde, verilerin genellikle karışık geldiği hallerde endekslerin verdiği tepki de benzer şekilde oluyor. Bu çerçevede, bugünkü verilere bakıldığında beklentilerin karışık olması, benzer durumun bugün de tezahür edebileceğini ortaya koyuyor. Gerek şirket bilançoları gerekse de yoğun makro veri akışının yurtdışı borsalar üzerinde dalgalı seyir yaratacağını düşünmeme karşılık son günlerdeki aykırı görüntü nedeniyle aynı beklentiyi yurtiçi için taşımıyorum. Bu kapsamda, gösterge endeksin gün içi hareket aralığının 5 ve 20 günlük hareketli ortalamalar etrafında olarak 66.760 – 67.650 olacağını tahmin ediyorum.

Günlük piyasa takvimi:

05:00 – (Çin) Ocak ayı HSBC imalat sektörü PMI açıklanacak
07:00 - (Japonya) Japonya Merkez Bankası (BOJ), aylık raporunu açıklayacak
09:58 - (Fransa) Ocak ayı imalat sektörü PMI (flaş) açıklanacak
10:28 – (Almanya) Ocak ayı imalat sektörü PMI (flaş) açıklanacak
10:58 – (Euro Bölgesi) Ocak ayı imalat sektörü PMI (flaş) açıklanacak
15:30 - (ABD) Haftalık işsizlik maaş başvuruları açıklanacak (Beklenti: 330.000; Önceki: 326.000)
15:58 - (ABD) Ocak ayı imalat sektörü PMI (flaş) açıklanacak (Beklenti: 55,0; Önceki: 54,4)
16:00 – (ABD) Kasım ayı FHFA konut fiyat endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,4%; Önceki: 0,5%)
17:00 – (ABD) Aralık ayı 2.el konut satışları verisi açıklanacak (Beklenti: 4.900.000; Önceki: 4.900.000)
17:00 – (ABD) Aralık ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,1%; Önceki: 0,8%)
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz