Pozitif görünüm korunuyor

<ımg hspace="10" vspace="5" src="http://i.bigpara.com/i/55big/Adem-Ozen.jpg" align="left">Yurtdışını birleşme satın alma haberleri ve makro veriler toparladı…

Adem ÖZEN
Sermaye Piyasaları Uzmanı

ABD’nin ikisi Rusya Devlet Başkanı Vlidamir Putin`in beyin takımından olmak üzere 7 Rusya hükümet yetkilisi ile Putin`in yakın çevresiyle bağlantılı 17 şirkete yaptırımlar getirmesinin yarattığı rahatsızlığa karşılık beklentilerden daha iyi gelen bekleyen (askıda) konut satışları ve Dallas Fed imalat endeksinin yanı sıra birleşme ve satın alma aktivitesinde Pfizer’ın Astra Zeneca’yı 98,7 milyar dolar bedelle satın alacağı haberi dün global borsa endekslerini toparladı. Yurtiçinde ise, güne yatayda başlayan, TCMB Başkanı Başçı’nın yaptığı konuşmaya bağlı olarak saat 10:30’dan sonra yükselişe geçen ve bu hareketini de kurlardaki gevşeme ile tahvil faizlerindeki düşüş ile gün boyunca koruyan BİST-100 endeksi, dünü %1,4’lük değer kazancıyla 72.399 puan seviyesinden tamamladı.

Kur ve faizdeki seyir devam ederse, hedef fiyatlar yukarı revize edilebilir…

Geçen hafta TCMB Başkanı Başçı’nın yaptığı konuşmanın devamında dünkü açıklamaların yurtiçi piyasalara destek vermeye devam ettiğini görmekteyiz. Bu kapsamda, faizler tek haneli seviyelerini korurken, kurlar da baskı altında kalmaya devam ediyor. İlk çeyreğe ilişkin yayınlanan makro verilerin beklendiği ölçüde korkutucu olmaması ülke büyümesine yönelik önümüzdeki aylarda yukarı yönlü revizyonları beraberinde getirebilir. Bunun yanı sıra, şayet faizler %9’un altına doğru ivmelenirse, bu durum şirket değerlemelerine yukarı yönlü pozitif katkı sunabileceğinden, revize raporlarla hedef fiyatların yükseltilmesi ihtimali doğacaktır. Her ne kadar şu an için bu kadar pozitif olmayı gerektirici bir durum olmasa da, piyasa katılımcılarının bu yöndeki eğilimini bilmekte fayda var. Gerçi hatırlanacağı üzere, Mart ayı sonuna doğru TCMB’nin munzam karşılıklara faiz verebileceği açıklamasının ardından bir haftalık periyotta bankacılık endeksinde %13,7’lik yükseliş yaşanmıştı. O tarihten bugüne bu konuda bir adım bile ilerleme olmamaması ve belki de hiç olmayabileceğine bağlı olarak, bu durumun ilerleyen dönemde olası bir olumsuz havada satış için bahane olarak kullanılabileceği konusunda uyanık olmakta fayda var.

Avrupa’daki enflasyon ECB’ye yön verecek…

Önümüzdeki günlerin bir diğer önemli konusu, Euro Bölgesi’nde açıklanacak enflasyon rakamlarına bağlı olarak Avrupa Merkez Bankası’nın negatif faize gitmesi veya 1 trilyon Euro tutarında parasal genişlemeye gitme ihtimali olacaktır. Görünen o ki, son dönemlerde Rusya ile batının yaşadığı sorunların da etkisiyle Avrupa ekonomisi ilerleyen aylarda da düşük enflasyon ile mücadele etmeye devam edecek ve bu nedenle Avrupa MB üzerinde bu yöndeki baskılar sürecek. Elbette bu ortam hisse senedi piyasasına yatırım yapanlar açısından ABD’de 2009 – 2010 yıllarında yaşandığı üzere bulunmaz bir nimet olacaktır. Bu nedenle, gelecek aylarda Borsa İstanbul’un bu taraftan da pozitif etkilenme ihtimali olası görünüyor ve bu beklentiler belki de gösterge endeksi 77.000’lere taşıyabilecektir. Bu kapsamda, Mayıs ayı içinde Avrupa’daki enflasyon ve Avrupa MB’nın atacağı somut adımlar yakından takip edilmelidir.

Gündemimizdeki diğer bir konu olan Rusya ile Batı arasında yaşanan sorunların ise, global piyasalara kısa ve uzun vadeli olmak üzere vade etkisi olacaktır. Rusya konusu şu dönemde Borsa İstanbul’a kısmi olarak pozitif yansıyor olsa da, sorunun uzaması ve genişlemesi halinde tersine dönebileceği gözardı edilmemelidir. Şayet Rusya kaynaklı problemler başka bir boyuta geçerse, bu durum Avrupa’da yeni bir resesyonu tetikleyebileceği gibi global likidite akışının güvenli limanlara yönelmesine de yol açabilir. Bu nedenle, şu an için pozitif yansıyan bu durum ileride tam aksi istikamete dönebilir. Diğer tarafta, Çin’deki yavaşlama ve ABD’nin parasal genişlemeyi azaltarak faiz artırımına gitmesi ise Demokles’in kılıcı gibi bir kenarda durmaya devam ediyor.

Tüm bunlar çerçevesinde BİST-100 endeksinde kısa vadede 70.000 – 73.000 aralığı, biraz daha geniş dönemde ise 70.000 – 77.000 aralığı izlenmeli ve 70.000 desteği kırılmadığı sürece de mevcut pozisyonlar korunmalıdır düşüncesindeyim.

2014 Yılı 1.Çeyrek Karşılaştırmalı Kar/Zarar Tablosu:

*Tabloda turuncu renkle gösterilen şirketler, 28 Nisan’da (dün) seans sonrası bilançosu yayınlanan şirketlerdir.

Tabloyu büyütmek için tablonun üzerini tıklayın...

<ımg border="0" src="http://i.bigpara.com/i/55big/29042014_adem.jpg">

Piyasa takvimi (29 Nisan – 2 Mayıs):

29 Nisan Salı:
09:00 – (Almanya) Mayıs ayı Gfk tüketici güven endeksi açıklanacak (Önceki: 8,5)
09:45 – (Fransa) Nisan ayı tüketici güven endeksi açıklanacak (Önceki: 88,0)
11:00 – (Euro Bölgesi) Mart ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak (Önceki: 111,1)
11:30 – (İngiltere) 1.çeyrek GSYH açıklanacak (öncü) (Önceki: 0,7%)
12:00 – (Euro Bölgesi) Avrupa Komisyonu, ekonomik tahminlerini açıklayacak
12:00 – (Euro Bölgesi) Nisan ayı ekonomik görünüm endeksi açıklanacak (Önceki: 102,4)
12:00 – (İtalya) Şubat ayı perakende satışlar açıklanacak (Önceki: 0,0% (aylık), -0,9% (yıllık))
15:00 – (Almanya) Nisan ayı TÜFE açıklanacak (öncü) (Önceki: 0,3% (aylık), 1,0% (yıllık))
16:00 – (ABD) Şubat ayı S&P Case Schiller konut fiyat endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,7% ; Önceki: 0,8%)
17:00 – (ABD) Nisan ayı CB tüketici güven endeksi açıklanacak (Beklenti: 83,0 ; Önceki: 82,3)
xx:xx – (Fransa) Hükümetin bütçe açığını azaltmak için 2015 ve 2017 yılları için hazırladığı 50 milyar euro tutarındaki tasarruf paketi Meclis`te oylanacak
xx:xx – (ABD) Senato Bankacılık Komitesi, Başkan Barack Obama tarafından Fed yönetimi için aday gösterilen 3 ismi oylayacak
xx:xx – (Türkiye) EDIP, TBORG, ITTFH, VAKKO, NUGYO`nun olağan genel kurul toplantıları yapılacak

30 Nisan Çarşamba:
01:50 – (Japonya) Mart ayı sanayi üretimi açıklanacak (öncü) (Önceki: -2,3% (aylık), 7,0% (yıllık))
02:00 – (Güney Kore) Mart ayı sanayi üretimi açıklanacak (Önceki: -1,8% (aylık), 4,3% (yıllık))
02:00 – (İngiltere) Nisan ayı Gfk tüketici güven endeksi açıklanacak (Önceki: -5,0)
02:15 – (Japonya) Mayıs ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 53,9)
06:30 – (Japonya) Japonya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (Beklenti: 0-0,1% ; Önceki: 0-0,1%)
09:45 – (Fransa) Mart ayı tüketici harcamaları açıklanacak (Önceki: 0,1% (aylık), -0,3% (yıllık))
10:00 – (Türkiye) TCMB, Enflasyon Raporu`nu açıklayacak
10:00 – (Türkiye) TCMB, aylık para ve banka istatistiklerini yayımlayacak
10:00 – (Türkiye) Mart ayı dış ticaret dengesi açıklanacak
10:00 – (İspanya) Nisan ayı perakende satışlar ve 1.çeyrek GSYH açıklanacak (Önceki: PS -0,4% ; GSYH -0,2%)
10:55 – (Almanya) Nisan ayı işsizlik oranı açıklanacak
14:00 – (Türkiye) TCMB, Para Politikası Kurulu toplantı tutanaklarını açıklayacak
15:15 – (ABD) Nisan ayı ADP özel sektör istihdam verisi açıklanacak (Beklenti: 210.000 ; Önceki: 191.00)
15:30 – (ABD) 1.çeyrek GSYH açıklanacak (öncü) (Beklenti: 1,1% ; Önceki: 2,6%)
16:45 – (ABD) Nisan ayı Chicago PMI açıklanacak (Beklenti: 56,9 ; Önceki: 55,9)
17:00 – (Türkiye) Yatağan Termik Santrali özelleştirme ihalesi için son teklifler alınacak
21:15 – (ABD) ABD Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (Beklenti: 0-0,25% ; Önceki: 0-0,25%)
23:59 – (Türkiye) Borsa İstanbul`da işlem gören şirketlerin 2014 yılı ilk 3 aylık konsolide olmayan mali tablolarını son gönderme tarihi
xx:xx – (Türkiye) INFO, CRDFA, VAKBN, KOMHL, GRNYO, DGKLB, DMSAS, SANKO, ZOREN, VKGYO, BALAT, ALARK, GUSGR, IHLAS`ın olağan genel kurul toplantıları yapılacak

1 Mayıs Perşembe:
04:00 – (Çin) Nisan ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (CFLP) (Önceki: 50,3)
11:00 – (Türkiye) TİM Nisan ayı ihracat rakamlarını açıklayacak (Önceki: 13,0 milyar $)
11:30 – (İngiltere) Nisan ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 55,3)
12:00 – (Türkiye) İTO Nisan ayında İstanbul`da gerçekleşen enflasyon rakamlarını açıklayacak (Önceki: 0,99% (aylık), 8,20% (yıllık))
15:30 – (ABD) Haftalık işsizlik maaş başvuruları açıklanacak (Beklenti: 320.000 ; Önceki: 329.000)
15:30 – (ABD) Mart ayı kişisel gelir ve harcamalar verisi açıklanacak (Beklenti: Gelirler 0,4%, Harcamalar 0,6% ; Önceki: Gelirler 0,3%, Harcamalar 0,3%)
15:30 – (ABD) Fed Başkanı Janet Yellen, Washington`da konuşma yapacak
16:45 – (ABD) Nisan ayı PMI imalat endeksi açıklanacak (Beklenti: 55,8 ; Önceki: 55,5)
17:00 – (ABD) Nisan ayı ISM imalat endeksi açıklanacak (Beklenti: 54,3 ; Önceki: 53,7)
17:00 – (ABD) Mart ayı inşaat harcamaları verisi açıklanacak (Beklenti: 0,6% ; Önceki: 0,1%)

2 Mayıs Cuma:
02:00 – (Güney Kore) Nisan ayı HSBC imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 50,4)
08:00 – (Hindistan) Nisan ayı HSBC imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 51,3)
10:00 – (Türkiye) Nisan ayı HSBC imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 51,7)
10:15 – (İspanya) Nisan ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 52,8)
10:45 – (İtalya) Nisan ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 52,4)
10:50 – (Fransa) Nisan ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 52,4)
10:55 – (Almanya) Nisan ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 53,7)
11:00 – (Euro Bölgesi) Nisan ayı imalat sektörü PMI açıklanacak (Önceki: 53,0)
15:30 – (ABD) Nisan ayı tarım dışı istihdam verileri açıklanacak (Beklenti: Tarım Dışı İstihdam 215.000, İşsizlik Oranı 6,6% ; Önceki: Tarım Dışı İstihdam 192.000, İşsizlik Oranı 6,7%)
17:00 – (ABD) Mart ayı fabrika siparişleri açıklanacak (Beklenti: 1,4% ; Önceki: 1,6%)
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz