DAX endeksi 2016 yılında yeni rekorlar kırabilecek mi?

01.07.2016 tarihinde 28'inci doğum gününü kutlayacak olan Alman Borsa Endeksi DAX’ın öyküsü 1 Temmuz 1988 tarihinde ilk kez hesaplanarak başladı ve 1163 puan belirlenerek işlemler başlamıştı.

Toplam 30 Alman firması DAX içinde listelenmiş durumda ve bunlar Alman ekonomisinin ortalamasını yansıtmaktadır. Adidas – Allianz – BMW- Commerzbank – Daimler – Deutsche Bank – Lufthansa – Siemens – Volkswagen ilk akla gelen firmalardır.

27 Ekim 2014’te borsa başkanlığa Carsten Kengeter getirilirken, Yönetim Kurulu değişmeyerek Andreas Preuss - Gregor Pottmeyer - Hauke Stars - Jeffrey Tessler isimlerinden oluşmaktadır.

SON YILLARDA DAX ENDEKSİ’Nİ ETKİLEYEN ÖNEMLİ GELİŞMELER

•    20 Mart 2003 tarihinde ABD'nin başlattığı Irak operasyonu sonrasında borsa dip seviyeleri görmüştü.
•    11 Mart 2004 tarihinde Madrid’te 3 trende dört adet bomba patlamış, piyasalarda sert düşüşler görülmüştü.
•    31 Temmuz 2007’de ABD mortgage şirketleri ve kredi pazarına ilişkin endişelerin artmasıyla piyasalar olumsuz etkilenmişti.
•    14 Eylül 2008’de Lehman Brothers iflas başvurusu yaptıktan sonra 25 Ekim 2008’de Dünya borsalarının 24 günde 10 trilyon dolar eridiği belirtilmişti.
•    Küresel piyasalar 'Kara Pazartesi' paniğiyle 24 Ağustos 2015’te sarsılırken, Çin'den başlayan satış dalgası ile Alman DAX endeksi yüzde 6'nın üzerinde gerilemişti.
•    Volkswagen ve Almanya endüstrisi, 18 Eylül’de ABD’li regülatörler tarafından yapılan suçlamalar ile sarsıldı. Volkswagen’in dizel araçların gerçek emisyonları ile ilgili regülatörleri aldatmak için yıllardır bir yazılım kullandığı ortaya çıktı. Bu durum 11 milyon araç sahibini etkilerken, kriz şirketin değerinden yaklaşık 30 milyar Euro’nun gitmesine neden oldu.
•    Paris'te 13 Kasım Cuma günü gerçekleşen terör saldırılarının ardından Almanya'da DAX endeksi yüzde 0,69 düşüş kaydetmişti.
•    24 Kasım’da Türkiye'nin Suriye sınırında bir savaş uçağı düşürülmesinin ardından Almanya'da DAX endeksi yüzde 0,25 düşmüştü.

Tüm bu olumsuz gelişmelere karşın Almanya'da hisse senedi piyasaları bu yıl Avrupa ve küresel borsaları geride bırakarak iyi bir performansı kaydetti. Son dönemde 30 Dolar seviyesinde işlem gören petrol fiyatlarında düşük seyrin devamı ve zayıf Euro'nun da etkisiyle DAX Endeksi'nin 2016'da pozitif seyrini sürdürmesi beklenebilir.
Çin'de para birimi Yuan'ın devalüasyonu ve Volkswagen'in emisyon skandalı Alman şirketlerinin piyasa değerinin 2015 yılında 368 milyar dolar erimesine neden olsa da, bu kayıpların yıl sonuna doğru telafi edilebilmesi gözlerden kaçmadı.

2016 yılına Dünya’nın iki numaralı ekonomisi Çin’de özel sektör imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi (PMI) verisinin son 5 aydır zayıflaması, buna ek olarak yılın ilk işlem haftasında Çin hisse senedi piyasasında yaşanan sert düşüşler sonrası ikinci defa işlemlerin durdurulması haberleri sonrası sert satışlarla başladığımız DAX endeksinde toparlanmalar beklentilerin üzerinde zaman alabilir. Çin’in büyüme rakamlarına rayına oturtabilmek adına alacağı tedbirler, FED’in faiz artırım sürecinde izleyeceği yol, ayrıca 8 Kasım’da gerçekleşecek ABD Başkanlık seçimleri, İngiltere’nin AB üyeliğine ilişkin gideceği referandum, bunlara ek olarak Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) uyguladığı mevcut programın başarısına yönelik gelişmeler endekste seyri etkileyebilecek temel faktörler olarak ön plana çıkmaktadır.

Küresel büyümeye dair artan endişeler borsanın 9.000 veya daha düşük seviyelere inmesine neden olabilecekken, yine de tüm olumsuzluklara karşın çeşitli pazarlarda dünya liderlerinin bulunduğu Alman borsasının tercih sırasında üst sıralarda yer alabileceğini düşünüyoruz.

DAX endeksinin kurulduğu günden bu yana geçen süre zarfındaki teknik fiyatlamalarına baktığımızda, küresel kriz dönemlerinde sert düşüşler kaydederken, ana trendin genellikle yukarı yönlü olması önemli bir ayrıntı olarak karşımıza çıkıyor. Küresel risklerin azalması halinde 2016 yılında yeni rekorlara tanıklık edebilme ihtimalimiz azımsanmayacak boyuttadır. Özellikle 10.000 psikolojik seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanabilmesinin önümüzdeki dönemde görülebilecek toparlanmaları tetikleyebileceğini düşünüyoruz.