TL'nin Merkez ile imtihanı

18.04.2016
Gizmen NALBANTLI
  • Gizmen NALBANTLI
  • Gedik Yatırım Algoritmik işlemler Müdür Yardımcısı
Yıl başından bu yana Japonya, Avrupa ve Çin Merkez Bankalarından gelen parasal genişlemeler gelişmekte olan ülke para birimlerinin değer kazanmasını sağlıyor.

FED’in faiz artırımı konusundaki güvercin tavrı ise adeta pastanın çileği gibi oldu. Gelişmekte olan ülke para birimlerinin yıl başından bu yana performansına baktığımızda Lira’nın Real, Rand ve Ruble’ye göre geride kaldığını görüyoruz.

Ekonomi tarafında ise yılın ilk çeyreğinin iyi geçtiğini söyleyebiliriz. 2015’in son çeyreğinde yıllık büyüme %5,7 ile beklentilerin üzerinde geldi. Böylece Türkiye 2015 yılı toplamında %4’lük bir büyüme yakalamış oldu.Son çeyrek büyümesinin detaylarına baktığımızda en büyük katkının 3.2 puan ile özel tüketimden geldiğini gördük. Daha önceki çeyreklerde de olduğu gibi büyümede ulaştırma grubunun katkısı büyük oldu. İç tüketim büyümesinin %60’ı bu kalemden geldi. Zaten 2015 yılının son çeyreğinde sanayi üretiminde artış bunu belli ediyordu. 

Haberin Devamı

2016 yılında yurtiçi talep kaynaklı ve yatırımsız bir büyümeye devam edeceğiz gibi gözüküyor. Avrupa’daki toparlanma ihracat kanadındaki büyümeyi destekler ise net ihracatın katkısı artabilir. Fakat Rusya yaptırımları nedeniyle 2016 yılında turizm gelirlerindeki kayda değer düşüş ihtimali bu yıl büyüme üzerinde baskı oluşturacak diğer bir unsur. 2016 yıl sonu büyümesinin yüzde 3.5-4.00 arası gelmesi sürpriz olmaz. 

TL’nin korkulu rüyası faiz indirimi

Şubat ve Mart aylarında sert düşüş gösteren enflasyon sonrası Merkez Bankası koridorun üst bandında 25 baz puan indirim yaparak enflasyondaki düşüşün devam etmesi ile normalleşmeye devam edeceğinin sinyalini verdi. Küresel volatilite endekslerine bakan Merkez Bankası buradaki durulmayı da göz önüne aldı.

Ancak çekirdek enflasyonun manşetin üzerinde kalmaya devam etmesi enflasyondaki düşüşün kalıcılığının sorgulanmasına neden oluyor. Enflasyondaki düşüşün gıda fiyatlarından kaynaklandığını düşündüğümüzde düşüşün kalıcı olması kafalarda soru işareti yaratıyor. Kurdaki yeni bir yükseliş atağı enflasyonun yeniden yükselmesine neden olabilir. 

Haberin Devamı

Gelelim kur tarafına;

Yıl başından bu yana gerileme görülse de diğer gelişmekte olan ülkeler ile kıyasladığımızda TL’nin geride kaldığını belirtmiştik. Ekonomi Bakanı Elitaş’ın Merkez Bankasının artık 2001 sendromunu üzerinden atıp radikal faiz indirilmesi gerektiğini söylemesi sonrası Merkez Bankası Başkanı’nın değişmesi TL üzerindeki baskıları artırdı. 

Opsiyon tarafına baktığımızda long pozisyonlanma olduğunu görüyoruz.

Volatilite ise 2015 Temmuz ayındaki seviyelere gerilemiş durumda. 2.65’lerden 3.05’lere yükseliş bu seviyelerde başlamıştı. 

Kurda 2.80-2.82 bölgesi önemli destek

Kur 2.80-2.82 bölgesinden destek alarak yeniden 2.90’a doğru yönünü çevirdi. Bu hareketin  faiz indirimi baskıları ve Çin’den gelen iyi verilerin etkisiyle olduğunu söyleyebiliriz. FED’in en çok dikkat ettiği göstergelerin enflasyon ve küresel riskler olduğunu düşündüğümüzde Çin’den gelen olumlu verilerin FED’in faiz artışı ithimallerini artıracağını söyleyebiliriz. 

Kurda kalıcı yükseliş için 2.8880 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlamalıyız. Bu seviyenin üzeri bizi 2.90-2.93 aralığına götürebilir. FED’in Nisan ayı toplantısında Haziran’ı ön plana çıkarması durumunda yenide 3 TL seviyesini konuşabiliriz. Yeni bir düşüşte ise 2.80-2.82 bölgesi önemli olacaktır. Biraz aşağıda ise 2.75-2.77 bölgesi var. Bu seviyelerin altına gelinmesi için olumlu bir hikaye henüz mevcut değil.

  • BIST
  • DOLAR
  • EURO
  • ALTIN
9.080 Değişim: 0,00% Hacim : 97.150 Mio.TL Son veri saati : 18:05
Düşük 8.864 28.03.2024 Yüksek 9.080
Açılış: 8.864
32,3643 Değişim: 0,15%
Düşük 32,2788 29.03.2024 Yüksek 32,5453
Açılış: 32,3174
34,9592 Değişim: -0,30%
Düşük 34,8774 29.03.2024 Yüksek 35,3786
Açılış: 35,0651
2.325,78 Değişim: 0,23%
Düşük 2.318,08 29.03.2024 Yüksek 2.337,29
Açılış: 2.320,42
  • PİYASALAR
  • ENDEKSLER
Sembol Son %
bigpara

Copyright © 2024 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Foreks Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.