Merkez Bankası, FED ve ECB’yi izleyecek mi?

21.03.2016
İnci ÖZBEK
  • İnci ÖZBEK
  • Destek Yatırım Menkul Değerler GM Yardımcısı
Dünyada para politikaları ABD’nin FED’i, Avrupa Birliği’nin ECB’si, İngiltere’nin BoE’si ve Japonya’nın BoJ’u gibi önemli merkez bankaları tarafından şekilleniyor. Son dönemde açıklanan para politikası kararları da dünya ekonomik görünümü için önemli bir fotoğraf çekiyor.

Avrupa Merkez Bankası bu ay zaten negatif olan faiz oranını daha da düşürdü, varlık alım programını büyüttü. ABD Merkez Bankası da küresel riskleri öne sürerek faiz artırımı yapmadı, yıl boyunca daha önce öngörülenden daha az faiz artacağı beklentisi yarattı. Çin Merkez Bankası Zorunlu Karşılık Oranlarında yaptığı indirimle ekonomisini desteklemeye çalışırken Japonya Merkez Bankası ülkede tüketimi canlandırmak için negatif faiz uyguluyor. Son gevşeme adımı da Norveç’ten geldi. Norveç Merkez Bankası faiz indirimine gitti ve negatif faiz olasılığına da göz kırptı. Bu ülkeler düşük talep ve dolayısı ile deflasyon ve zayıf büyüme ile mücadele etmek için parasal gevşeme adımları atıyor. İstisnalar da var tabii ki. Güney Afrika Merkez Bankası enflasyonla mücadele etmek için faiz artırımına gitti.

Haberin Devamı

Türkiye’de durum biraz daha farklı. Hem enflasyon hem de büyüme istenen seviyelerde değil. Bu da sıkılaştırma ve gevşeme yorumlarının bir arada yapılmasına neden oluyor. Uzun bir süre Türkiye gündemini meşgul eden faiz tartışmaları da biraz bundan kaynaklanmıştı. O dönemden bu yana Merkez Bankası para politikasını önce sadeleştireceğini açıkladı fakat daha sonra bu ifadeyi rafa kaldırdı. Beklenti de bu “bekle-gör” politikasının en azından Başkan Erdem Başçı’nın görev süresi dolana kadar yani Nisan’a kadar süreceği yönündeydi.

Yüzde 7,5 seviyesindeki 1 haftalık repo faizi olan politika faizinin değişmesi hala beklenmiyor. Ancak şimdi Cumhurbaşkanı Ekonomi Başdanışmanı Cemil Ertem’in de açıklamaları ile “Faiz koridoru üst bandında indirim olur mu?” sorusu bir kez daha gündeme geldi. Ertem önümüzdeki hafta bir faiz indirimi beklediklerini açıkladı.

Haberin Devamı

Küresel Merkez Bankası’nın adımları böyle bir kararı destekliyor ama para politikalarını belirleyen tek gösterge bu değil kuşkusuz. TCMB’nin faiz kararı alırken izlediği diğer bazı göstergelere de bakalım. Fed toplantısı sonrası küresel piyasalardaki oynaklık azaldı ve VIX endeksi bu yılın en düşük seviyesine geriledi. Bunun dışında TL yılbaşından bu yana dolara karşı değer kazanmış durumda. Ayrıca enflasyon ve cari açık verilerinde ılımlı bir toparlanma söz konusu. Petrol üreticilerinin üretimi dondurma konusunda toplanma çabaları devam etse ve Uluslararası Enerji ajansı fiyatların dip yapmış olabileceğini söylese de fiyatlar hala çok düşük, enflasyonu baskılayacak noktada değil.

Tüm bu gelişmeler değerlendirildiğinde faiz koridorunun üst bandında indirim yapmak için uygun bir dönemde olabiliriz ancak Merkez Bankası böyle bir kararın TL üzerinde yaratacağı baskıyı ve bunun da enflasyon üzerindeki etkisini göz önünde bulunduracaktır. Bu nedenle Merkez Bankası’nın Mart toplantısını da pas geçmesi daha yüksek bir olasılık gibi görünüyor.

 

 

 

  • BIST
  • DOLAR
  • EURO
  • ALTIN
9.090 Değişim: 0,11% Hacim : 72.850 Mio.TL Son veri saati : 16:41
Düşük 9.056 29.03.2024 Yüksek 9.154
Açılış: 9.125
32,3836 Değişim: 0,20%
Düşük 32,2128 29.03.2024 Yüksek 32,5453
Açılış: 32,3174
35,0513 Değişim: -0,04%
Düşük 34,8774 29.03.2024 Yüksek 35,3786
Açılış: 35,0651
2.326,20 Değişim: 0,25%
Düşük 2.314,41 29.03.2024 Yüksek 2.337,29
Açılış: 2.320,42
  • PİYASALAR
  • ENDEKSLER
Sembol Son %
bigpara

Copyright © 2024 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Foreks Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.