Dolarda düşüş devam eder mi?

Ancak bu seyir ne kadar devam eder?

Son dönemde seçim öncesi TL’deki pozitif seyir dikkat çekiyor. Özellikle ABD’nin faiz artırımını gelecek yıla erteleyeceği beklentileri ve siyasi arenada daha fazla belirsizlik olmayacağı beklentisi piyasalar destek olmuş durumda. Ancak bu risk alınır mı? Kısa vade de ayrışma pozitif olsa da beklentilerin bozulması için ABD’den gelecek olan bir açıklama tüm seyri tersine çevirebilir. Özellikle son dönemde FED yetkililerinin açıklamalarına baktığımızda bu yıl için kuvvetli işaretler var. Aralık ayını işaret eden açıklamalar son dönemde alınacak ekonomik verilerin kuvvetlenmesi durumunda beklentileri keskin bir şekilde değiştirebilir.

İstihdam rakamlarında istediğini bulamayan FED ilerleyen verilerde toparlanma görmesi halinde Aralık söylemini ön plana çıkaracaktır. İstihdam verilerinin düşük gelmesine piyasa bir süre sonra alışabilir. Çünkü bu yıl oldukça kuvvetli rakamlar alması sonucunda daha önce adlandırdığı tam istihdam seviyesine yakın seyir devam ediyor. Yüzde 5.051 olarak açıklanan işsizlik rakamı 5’in altına gerilemekte zorlanabilir. Dolayısıyla artık çok yüksek tarım dışı istihdam verileri beklemek pek gerçekçi değil. Zaten FED bu açıklamayı bir önceki toplantıda gerçekleştirmiş sadece bir miktar daha gerileme beklediğini açıklamıştı. Dolayısıyla 200 bine yakın rakamların açıklanması FED ’in elini kuvvetlendirecektir. Ayrıca gelecek hafta ABD TÜFE verileri yol gösterici nitelikte olacak.

Perakende satışlar verisi ilk etapta artış göstermesi durumunda dolarda değerlenme görülebilir. TÜFE’de ise çekirdek rakamlar aylık bazda artış gösterebilir. İşsizlikte düşüş yakalanması ve bunun enflasyona yansıdığının görülmesi FED’i yeniden şahin yapabilir. 
İçeride ise son dönemde siyasilerden gelen açıklamalar tek partili bir iktidar çıkmasa bile koalisyon hükümetinin kurulacağı yönünde. Bu durum siyasi belirsizliğin bir miktar ortadan kalkması yönünde olumlu algılanmış durumda. Anca piyasa genel seçim anketlerine baktığında nasıl bir tablonun ortaya çıkacağı ve mitinglerde ne gibi söylemler olacağını henüz bilmiyor. Yine kırmızı çizgiler ortaya konduğunda nasıl bir koalisyon ortaya çıkar henüz bu fiyatlama gerçekleşmedi. Tek parti iktidarında ise TL’de güçlenme bir miktar daha devam edebilir.

Dolar kanadında gelişmekte olan ülkelerle karşılaştırdığımızda TL’nin performansı halen iç açıcı değil. Dolayısıyla İstihdam verilerinin etkisi diğer kırılgan ülkelere göre biz de yeteri kadar fiyatlanamadı. Bu da piyasanın halen doların toparlanacağına olan inancını kaybetmemesinden kaynaklanıyor. Tabi jeopolitik riskleri de unutmamak lazım. Rusya ile ilişkiler gerilir mi? Suriye’de yeni gelişmeler olur mu? İlerleyen günlerde göreceğiz ama tedirginliği halen aklımızın bir köşesinde duruyor. Kurda 2.92-2.90 aralığı test edilebilir. Ancak bu seviyelerde uzun süreli kalıcılığın zor olacağını düşünüyorum.