Gelen yoğun sorular üzerine ara not…
Figen ÖZAVCI / Meksa Yatırım Genel Müdür Yardımcısı
twitter.com/Figenozavci1- Suriye’deki gelişmeler ile ilgili herhangi bir fiyatlama yok…
2- Yunanistan’dan gelebilecek herhangi bir olumsuzluk ile ilgili fiyatlama yok.
Haber akışı yoğun ancak gözüme çarpan olumlu gelişmeler şöyle…
1- Ben amca (Fed Başkanı) balona üflemeye devam edeceğim diyor…
2- Avrupa Merkez Bankası taviz vermeye hazırlanıyor..Geçen hafta ben özel sektör değilim diyordu..
Geldiğimiz noktada Yünanistan’ın olumlu hikayesinin fiyatlarda olduğu düşünülürse anlaşma gerçekleşmesi halinde piyasaya etkisi bence nötr olabilir..Olumsuzluk fiyatlarda yok.
Zaten bizim hikayemizde (Gelişmekte olan ülke para piyasalarına) fon girişinin Yünanistan’la çok alakası yok…
Asıl hikaye Fed’den gelecek olası QE3…(parasal genişleme) Son gelen veriyle(Tarımdışı istihdam) fonları gırtlağa kadar hisse pozisyonunda olup “bedelli sermaye artırımına” yakalanan yatırımcıya benzetsem de görünen tabloda ABD’de seçim yılı olması itibariyle Ben amca oyunu bozma niyetinde değil…
Son dönemde çok duyduğum bir söylem…Düşüşler alım fırsatı… Neden düştüğünü bilmediğimiz bir düşüş alım fırsatı olamaz… Eğer ABD’den iyi veri geldi ve düşüyorsa gelişmekte olan ülke para piyasalarının hikayesini ortadan kaldırdığı için bu bir alım fırsatı değildir.
Yunanistan’ın kontrolsüz iflası gibi bir durum söz konusu ise bu bir alım fırsatı değildir…Yukarıda verdiğim örnek veya şu an tahmin edemediğim farklı sebeplerde yaşanabilecek düşüşler alım fırsatı değil..Yukarıda bahsi geçen alım fırsatı seans içi sebepsiz geri çekilmelerdir diye düşünüyorum.
Şimdi Gelişmekte olan ülkelerde pozisyon alan fonlar için seçenekler…
1- ABD’den kötü veri gelene kadar yeniden bir hikaye yazılabilmesi için var olan pozisyonları korumak…
2- ABD’den iyi veri gelse dahi(hikaye ortadan tamamen kalksa da) alıcı gelene kadar borsaları yukarı çekmek..(paranın gücü ne kadar yetiyorsa)
3- Alıcının bol olduğu durumlarda pozisyon azaltmak…
4- Hikayenin olamayacağı noktada tamamen pozisyon boşaltmak…
5- Farklı bir fonların bu seviyeden yeni giriş yapması?
Şu an 1. seçenekteyiz.Nelere dikkat edilmeli?
1- Yurtdışındaki olumlu havanın yaşandığı günlerde(ABD’den iyi veri gelmiş ise)İMKB’de bol alıcı bulunması halinde fonlara çıkış için fırsat olabilir.(niye negatif ayırışıyor?diye kendinize sormayın)
2- Abd’den gelecek beklentinin üzerindeki veriler ekonomisi iyiye gittiği için Abd’ye ve dolara pozitif etki eder.QE3 ihtimalini ortadan kaldırdığı için gelişmekte olan ülkelere ve altına etkisi negatif…
İMKB için pozisyon boşalt seviyesi..
Kısa vade: 60,000-59,700
Orta vade: 58,500 61,700 aylık direnç seviyesi bu seviyenin aşılma nedenlerine dikkat edin.Fed hikayesi ısınmışsa mantıklı.Hikaye yoksa mantıksız.
İzlemeniz gereken dolar 1,75 TL altında kalıcı olabiliyor mu?
Faiz 9,20 altına geriliyor mu?Altın 1760’ı geçiyor mu?(Altın 1700 ü aşağı yönde kırıyorsa çok dikkatli olun)
İçeride yayılan not artırım hikayesine gelince…02 Ocak 2012 Faizi kim yükseltti? Niye yükseltti?Yazıma bir göz atarsanız
“not indirimi” nin felaket senaryoları yazılırken ütopik olduğunu düşünüyorsam not artırımını da kısa vadede gerçekçi bulmuyorum…
Bilgilerinize.
Artan
Azalan
