TEKNİK BİTTİ… MANTIK BİTTİ…
Figen ÖZAVCI / Meksa Yatırım Genel Müdür Yardımcısı
twitter.com/Figenozavci
Diyor… Diyor da rallinin bittiğini artık realizasyon gelmesi gerektiğini gelin piyasanın boğalarına anlatın…
Perşembe günü sabah 08,20’den 15,00’a kadar 3 televizyon kanalında aynı şeyi ifade ettim…
Burada da tekrar etmek istiyorum.
Önce Avrupa…Yunanistan’ın özel sektörle gerçekleştirmeye çalıştığı borç yapılandırmasında sona yaklaşıldığı haberleri gelse de iki noktaya dikkatinizi çekmek istiyorum.
Birincisi özel sektörün tümü “evet” demeden bu anlaşma gerçekleşemez.Yani 100 kişiden 1 kişi dahi bu anlaşmaya “hayır” derse anlaşma olamaz.
İkincisi Avrupa Merkez Bankasının bu anlaşmaya dahil olması bekleniyor. ECB’nin bu konuda ki tavrı net “Ben özel sektör değilim.”
Şimdi hal böyleyken Yünanistan’ın anlaşmayı gerçekleştirmesi için zaman azalıyor anlaşmayı yapacak taraflar henüz masanın kenarına yaklaşmış değil.Mart ayında 15 milyar euro’ya yakın ödemesi olan ülke için tehlike çanları çalıyor.
Portekiz tarafı yeni Yünanistan olma yolunda ilerlerken borç yapılandırmasında tahvillerin özelliği nedeniyle sıkıntı yaşayan Avrupa yeni çıkacak tahvillere “ bu ülkenin borçları yeniden yapılandırılabilir ve sizin dahil olmanız gerekebilir” tarzında bir madde ekleyecek.Yani bundan sonra tahvil alanlar böyle bir durumla karşılacağını bilerek bu tahvilleri alacak.
Şimdi kendinize sorun böyle bir madde eklenmiş bir ülkenin tahvilini alırmısınız?
29 Şubat’ta Avrupa Merkez Bankasının düzenleyeceği ihaleye yönelik beklenti ve söylentilerin arttığı bir dönemdeyiz.500 milyar euro’nun altında düzenleneceği söylenen ihalede piyasa beklentisi bu ihalenin 1 trilyon euro olacağı yönündedir.
Geçtiğimiz hafta detaylı yazdığım için bu konuda tek şöyle bir detay vermek istiyorum. Bundan önce ki ihalede bankaların karşıladığı ihale tutarının tekrar Avrupa Merkez Bankasına mevduat olarak yatırıyor olması piyasada moralleri bozmuştu.Yeni yapılacak ihalede miktarın 1 trilyon euro’dan az ve sonrasında karşılanan tutarın yine Avrupa Merkez Bankasına geri dönüş yapması halinde para ekonomi için “umut” olmaktan çıkacaktır.
Sonuç yazdığım gibi gerçekleşirse ki geçtiğimiz hafta Mario Draghi’nin(ECB Başkanı) verilen likiditenin ekonomiye katkı sağlayacağından emin değilim açıklaması da benim endişemi destekliyor.Böyle bir durumda “umut” ortadan kalktığı için çok ciddi sert satışlarla karşılaşabiliriz.
Özetlemek gerekirse…
Avrupa kurtarma fonunun öne çekilmesi 500 milyar euro civarında bir fon oluşturulacağına dair haberler olumlu etki etse de gelen büyüme verileri ve haberler Avrupa’da işler iyiye gitmediğini gösteriyor.Pek çok ülke resesyona girmek üzere…
Ancak para piyasaları Avrupa Merkez Bankasının tahvil ihalesine kadar Yünanistan veya Portekiz’den ters bir haber gelmedikçe bu seviyelerde tutunma isteği içerisinde…
Çünkü hala “umut” var…
Almanya(dax) endeksi dünya borsalarında teknik olarak en güzel grafiklerden biri her ne kadar temelde görüntü bu muhteşem grafiği desteklemiyor olsa da bu endekste 6700 seviyesi takip edilmeli.Bu seviye şu an tahmin edemediğim bir sebeple aşılırsa İMKB’de Dax’a eşlik etmek isteyebilir.
Parite:
Euro/Dolar paritesinde Yünanistan’la ilgili olumsuz haber beklentisi ile kısa pozisyon açan yatırımcılar için pozisyon boşalt seviyesi 1,32 olumlu bir haberde stop loss(pozisyon kapat) lar çalışacağı için 1,35 e doğru sert bir hareket olabilir.1,32 seviyenin aşılması(farklı olumlu bir haber yok ise)işlerin iyiye gittiği değil stopların çalıştığı anlamına gelebilir.1,312-1,302 paritede destek seviyeleri…
Altın:1760 direnç geçilirse hedef 1800 olabilir.1700 altında pozisyon boşalt seviyedir.
ABD…Bilanço döneminde yükselişini sürdüren Dow Jones tekniği 12750-12850 bandını aşamıyor.Geçtiğimiz yıl tüm borsalar arasında yılı artı performansla kapatan nadir borsalardan biri olan Dow Jones’ta 12,850-S&P’de 1340 direnç seviyeleridir.Bu seviyeler aşılmadığı sürece Dow Jones 12,400 desteğine geri çekilme isteğinde olacaktır.
Fed’den gelen açıklamalara baktığımızda niceliksel gevşemenin kısa vadede gelişinin zor olduğunu düşünüyorum.ABD’de seçim yılı olması dışında gelen veriler henüz parasal genişlemeyi işaret etmiyor.
İMKB:
Gelişmekte olan ülkelerde yaşanan fon girişinden payını alan İMKB’nin geçtiğimiz yıl bu sepette bulunan ülkelere göre “ucuz olma” avantajının yavaş yavaş ortadan kalktığını söyleyebilirim.
Bu hafta açıklanan dış ticaret verisi geçtiğimiz ay cari açığın iyileşmesi ile yakaladığımız olumlu havayı bozacak şekilde geçtiğimiz aya göre artış gösterdi.Bilanço döneminin başlaması ile birlikte hisse bazlı sert yükselişler izlediğimiz İMKB’de Merkez Bankası başkanının faizleri bir süre daha düşük seviyede tutacağına dair gelen sinyal üzerine bankacılık endeksi bu yükselişe eşlik etti.
Geldiğimiz noktada bilanço dönemi dışında içeride ve dışarıda yaşanan olumlu gelişmelerin çoğunun fiyatlara yansıdığını düşünüyorum.
Boğa piyasalarında zirveyi yakalamaya çalışmaktan ziyade yükselişten daha fazla fayda sağlayabilmek için stop loss(pozisyon boşalt) takip etmek daha mantıklıdır.
58,500 (TL 200 günlük hareketli ortalama) 59,700 (yaklaşık dolar bazında 200 günlük hareketli ortalama)
Varolan pozisyonlar için 59,700-58,500 pozisyon boşalt seviyesini dikkatle takip edin.
Dolarda 200 günlük hareketli ortalama 1,75 TL destek,Faizde 9,20 destek seviyesidir.
200 günlük hareketli ortalamanın aşılması veya aşağı kırılması (bilmeyenler için) 200 gündür yaşadığımız olaylardan daha iyi bir beklenti oluştuğu anlamına gelir.
Bu seviyeden yeni pozisyon açmak isteyenlerin kendisine şu soruyu sormasını istiyorum.
200 gündür yaşadığımız olaylardan daha iyi haber veya beklenti görüyorlar mı?
Ben göremiyorum…
Yünanistan ve Portekiz’den gelebilecek olumsuz haberler dışında çöküş beklemiyorum.
Ancak bulunduğumuz seviyelerden gelebilecek düzeltme hareketi sizi sarsabilir.
Gelen olumlu veriler iyimserlik için bir sebep ancak bu seviyenin üzerinde yaşanması muhtemel bir ralli için yeterli değil… Ralliye başlamamıza sebep olan(Fed,Çin,ECB’den gelecek parasal genişleme haberi,İçeride cari açıkta iyileşme) gerek dışarıda gerek içerideki donelerin zayıfladığını göz ardı etmeyin.
Son not: Ahmet Mergen,Nuri Sevgen ve benim katıldığım yılbaşı programında Ben 48,500 altını pek çok hisse bu endeks fiyatının altında işlem gördüğü için beklemediğimi; Ahmet Mergen 48,500’in altına sarkması durumunda “paçal” yapılması gerektiğini; Nuri Sevgen ise aslında “ralli” beklediğini ifade etmişti.
Aramızda ralli olur demeye cesaret edebilen Nuri bey idi.
Bu son ralliyi Nuri sana armağan ediyorum. Birde aynı yayında Ahmet bey çok güzel bir cümle söyledi. Son olarak bunu sizlerle paylaşmak istiyorum.
Falcı değiliz…
Kahin değiliz.. Biz (piyasa hakında yorum yapanlar)önümüzdeki veriler doğrultusunda yatırımcılar için elimizden geleni yapmaya çalışıyoruz..
Artan
Azalan
