Hazine İhalesinde Gözler Faizde

Hazine bugün 12 ay vadeli tahvil ihalesi gerçekleştirecek. Piyasalar faize ve gelecek teklif miktarına konsantre olmuş durumda.



Hazine, 2000 yılının son ihalesini bugün gerçekleştirecek. Bu ihale satış hedefinin küçüklüğü ile pek dikkat çekici değil. Fakat faiz oranı ile uzmanların dikkat ettikleri bir ihale. Faizin piyasanın beklentileri açısından bir mesaj verebileceği belirtiliyor. Bu arada 10 günlük bayram ve yılbaşı tatili öncesinde repo yapmak isteyenlerin perşembe ve cumadan repolarını bağlamaları tavsiye ediliyor. Bugün yapılacak 12 ay (357 gün) vadeli tahvil ihalesi, aynı zamanda aralık ayının tek ihalesini oluşturuyor. Tahvil ihalesinde ihraç tarihi 20 Aralık çarşamba olarak belirlenirken, geri ödeme 12 Aralık 2001 tarihinde yapılacak. Tahvil ihalesinde net 0 ile 100 trilyon lira arasında satış yapılması öngörülüyor. Bu arada Hazine, 20 Aralık`ta, tamamı faizden oluşan 101 trilyon 758.9 milyar liralık iç borç geri ödemesinde bulunacak. Hazine`nin aralık ayında gerçekleştireceği toplam iç borç geri ödemesi ise tamamı faizden oluşmak üzere 201 trilyon 937.3 milyar lirayı buluyor. Bir yıllık ihalenin piyasanın beklentisini, Hazine`ye de piyasanın tavrını göstereceğini belirten Osmanlı Bankası Hazine Bölümü Direktörü Levent Güven ihale kamu bankalarından talep geleceğini, faizin 70 seviyesinde oluşabileceğini söyledi.


Ayın 22`sinde 1 milyar doların geleceğini, bu aşamada Merkez Bankası`nın tavrının önemli olduğuna dikkat çeken Güven şu değerlendirmeyi yaptı :

Merkez Bankası bayram dönemlerinden net iç varlıklar (NİV) hedefini aşma hakkına sahip. Bu nedenle 1 milyar doları TL olarak piyasaya yansıtabilir diye düşünüyorum. Bu da yılsonu ve uzun tatil nedeniyle emisyon çıkışı ve döviz talebini dengeler. Faizler 50-100 bandından hareket eder. Piyasanın sıkıştığı yerde 100`lere çıkabilir. Küçük yatırımcı repo yapmayı düşünüyorsa perşembe gününden bunu yapmalı. Faizlerde hafta içinde yükselme, Cuma gününden sonra düşüş bekliyorum. 1.5 günde ise yüksek faiz beklemiyorum.


İhalede piyasaların altında bir faiz oluşacağını tahmin ettiğini belirten Bayındırbank Hazine Direktörü Recep Atakan yıl sonu itibariyle pozisyon kapatmaların piyasayı etkileyecek boyutta olmayacağını düşündüğünü söyledi. Doğal süreçte döviz tevdiat hesaplarından TL mevduata geçerken doğal bir pozisyon kapatmanın olduğuna dikkat çeken Atakan Bankacılık sisteminde güven bunalımının yarattığı para çıkışından bir kapatma oldu. Bu nedenle döviz talebi nedeniyle piyasalarda sıkışma beklemiyorum. Arıca Merkez Bankası`nın 1 milyar dolarlık silahı var.
Gecelik faizlerde diplere indik. Sıkışma anında 90`lar 120`ler görülebilir. Ama 200`lü rakamlar olmaz diye düşünüyorum. Küçük yatırımcı uzun tatil öncesi repo yapmak istiyorsa perşembe ve cuma gününü tercih etmeli. Fakat bence ideali tahvil bono fonlarının alınması dedi.


32.8 katrilyon iç borç;

Hazine önümüzdeki yıl 32.8 katrilyon lira iç borç geri ödemesi yapacak. Reuters`in edindiği bilgiye göre iç borç geri ödemelerinin 13.3 katrilyon lirasını faiz, 19.5 katrilyon lirasını ana para. Bu arada Hazine`nin iç borç ödemeleri için 2001 bütçesinde yer alan ödeneği 14.3 katrilyon lira. Bu ödeneğin 1.5 katrilyon lirası 2001 yılında borçlanılarak iç borç servisinde kullanılacak. Ancak son krizle birlikte faizlerin yükselmesi Hazine`ye ek yük getirecek. 2001 yılı için öngörülen ortalama faiz oranı revize ediliyor. Bu revizyonun 5-7 puan artırmak şeklinde olabileceği belirtiliyor. Gelecek yıl yapılacak borçlanmaların vade tarihleri ağırlıklı olarak 2002 yılına denk geleceği için faizlerdeki artışlarıek yükü 2002 yılına aktaracak. (YENİ BİNYIL)