Ayi Piyasasi`nda Yabanci Damgasi.

Sermaye piyasalarininozellikle son 10 yildaki hizli gelisimi tum dikkatlerin IMKB`na yonelmesine neden olurken, bu durumun faturasi da agir odendi. Uluslararasi kimlik kazanan IMKB; globallesmenin getirdigi riskleri de ustlenirken, yabanci yatirimcilarin islemleri kriz faturalarinin kabarmasina neden oldu. buna karsilik sirketlerin halka aciklik oranlarinin diger ulkelere gore daha dusuk seviyede olmasi, faturanin daha da buyumesini engelledi. Turk sanayi ve mali sektorunde faaliyet gosteren bir cok sirketin egemenliklerini ve kontrallerini kaybetmemek icin halka acilmalari, halka acilanlarin ise halkaa ciklik oranlarini dusuk seviyede tutarak arzu edilen derinlige ulasilmasini geciktirmesi, hisse senetleri piyasasindaki krizin reel ekonomiye yansimasini da onledi. Yukseliste etkili olan yabanci yatirimcilar, uluslararasi piyasalardaki tedirginliklerde gerceklestirdikleri satislarla borsalarin tarihi cokuslere sahne olmasina neden olurken, bu durumun en fazla hissedildigi borsalar arasinda IMKB ilk siralarda yer aldi. 1993 yilindan bu yana yasanan 9 buyuk dusun 8`i yabanci kaynakli olurken, gectigimiz haftaki yuzde 13. 12`lik deger kaybiyla tarihi cokus yasandi. Asya ulkelerinde yasanan olumsuzluklar, Irak-ABD gerginligi, Rusya`daki ekonomik kriz ve dunya ekonomisine iliskin global endiseler borsalari olumsuz etkilerken, IMKB ozellikle 1997 yilindan itibaren bu durumu fiili olarak yasadi. Gectigimiz yilin ekim ayinda Asya`da patlak veren ekonomik kriz uc seansta yuzde 19.5`lik dususe neden olurken, 12 Ocak 1998 tarihinde de Asya kaynakli yuzde 10.81`lik dusus yasandi. 27 Mayis 1998 tarihinde ise dunya ekonomisindeki olumsuz gelismeler, Karadeniz`de yasanan sel felaketinin hukumetin hedeflerini olumsuz ekileyecegi endiseleri yuzde 8. 21`lik dususe neden oldu. IMKB tarihinin en agir darbesini ise Rusya`dan yedi. 1998 yili basindan itibaren `geliyorum` diyen ekonomik kriz sonrasi Rusya`da aciklanan 90 gunluk moratoryum ilani ve kisa vadeli borc odeme plani tum dunya borsalarinda satis baskisi yaratirken, IMKB yuzde 13.12`lik dususle tarihinin cokusunu yasadi. Rusya`daki gelismeler IMKB`de 45 gunde 2.011 puanlik kayba neden olurken, fiyat kazanc oranlari da 8`e kadar dustu. Tum dunya borsalarinda yabanci satislarina neden olan uluslararasi finansal kriz, mayis-haziran-temmuz doneminde IMKB`de 2.1 milyar olarlik satisa neden oldu. Temmuz ayi ortalarinda 5 bin endeksinden sozedilen IMKB`de endeksin yil sonunda 3.200 seviyesine ulasacagina iliskin belirsizligin hakim oldugu piyasada yabancilarin piyasaya geri donmemesi durumunda daha karamsar tablolar ciziliyor. (FINANSAL FORUM)