Endeks Nereye Kadar?

30.04.2000 - 00:00
Gecen hafta yapilancumhurbaskanligi secimlerinin birinci tur oylamalarinin sonuclanmasinin ardindan baslayan alim dalgasi borsanin yeniden 19 bin seviyelerine tirmanmasini sagladi. Ayni yil basinda oldugu gibi borsanin kaynamaya basladigina ve kucuk yatirimcilarin akimina dikkat cekiliyor. Ilk tur oylamalarinin secimlerde bir siyasi belirsizlik ortaya cikmayacagini gostermesinin alimlara neden oldugu dusunuluyor. Elbette ki sebepler siyasette sinirli degil. Cunku gecen hafta da belirttigimiz gibi borsanin onu aciliyor. Onumuzdeki donnemde borsanin tarihi zirveye cikisini saglayacak sebepler de uzmanlara gore ayni. Piyasada uzun bir sureden sonra yeniden baslayan yogun alimlarin gundemin tamamen ekonomik gelismelere odaklanmasiyla katlanmasi kesin gibi gorunuyor. Uzmanlara gore simdi `satim degil, alim zamani`. Iste borsanin tarihi zirveye yolculuguna eslik edecek gelismeler ve beklentiler... Yaklasik bir aydir piyasalar uzerinde baski unsuruolusturan ve en ufak bir gelismede borsanin satislara maruz kalmasina neden olan siyasetin gundemden kalkmasi icin geriye sayim baslamis gorunuyor. Gerek ilk tur oylamalarinin sonuclari gerekse parti temsilcilerinin basina yaptiklari yorumlar ve demecler ikinci, en gec ucuncu turda Ahmet Necdet Sezer`in cumhurbaskani secilecegi yonunde. Her ne kadar cumhurbaskanliginin devir teslimi iki ayi mesgul edecek bir proseduru kapsiyorsa da cumhurbaskani secmis olmanin piyasalar uzerindeki etkisinin cok daha onceden gorulecegi dusuncesi hakim. Uzmanlarikinci tur oylamalari oncesinde bircok adayin da adayliktan cekilmesi ve oylama sonuclariyla birlikte piyasadaki alimlarin agirlik kazanacagini dusunuyorlar. Fazilet Partisi`ne iliskin bu gelismelerin yaninda piyasadan para cikisina neden olabilecek bir diger gundem daha var; kamularin satisi. Taze bir gelisme olarak, gecen hafta Ozellestirmeden Sorumlu Devlet Yuksel Yalova THY, Petkim ve Eregli Demir Celik`in ozellestirilmesiyle Tupras`taki gibi calisanlara ve orta gelir grubunna yonelik bir halka arz yapmayi istediklerini acikladi. Uzmanlar blok satis yerine halka arz yonteminin de piyasadan nakit para cikisina neden olabilecegi olasiligi uzerinde duruyorlar. Buyuk halka arzlardan bir digeri olan Turkcell`in de piyasadan para cikisi artiracagi ve islem hacmi uzerinde olumsuz etkide bulunabilecegi soyleniyor. Ayrica Tupras`ta oldugu gibi bu ozellestirmeler oncesinde tahtalarda yasanabilecek bir geri cekilmenin endeks uzerinde kisa sureli olumsuz bir etki yaratabilecegi belirtiliyor. Ozellikle Petkim ve THY tahtalarinin cok sig olmasi nedeniyle spekulatif hareketlerin de yasanabilecegi belirtiliyor. Fakat genel olarak bakildiginda, halka arzlardan sonra ozellestirmelerin tabana yayilmasiyla bu defa kamu kagitlarinin Tupras`ta oldugu gibi endeks uzerinde lokomotif gorevi gorebilecegine dikkat cekiliyor. Gecen haafta Yuksel Yalova`nin iste bu aciklamanin ardindan ozellikle Erdemir tahtasinda yasanan satis baskisi, yatirimcilarin kafasinda Tupras orneginin belirmesine neden oldu. Kafalardaki bu soruyu cevaplandirmanin yolu ise kamu hisseleriniderinlemesine analiz etmekten geciyor. Ve su sorulara cevap vermek gerekiyor: Aciklamanin ardindan hareketlerin sebebi ne? Bu hisseler gercekten pahali mi? Bundan sonra kamular nasil seyredecek?
PETKIM VE THY:Tupras`in halka arz yontemiyle halka arz edileceginin aciklanmasinin ardindan hatirlanacagi gibi sirket hisseleri 82 binli fiyat seviyelerinde 35 binlere kadar gerilemisti. Bu satis baskisindaki en buyuk neden Tupras`in fiyatinin spekulatif olarak asiri sismis oldugunun dusunulmesiydi. Bu spekulatif fiyat siskinliginin ise tahtasinin cok dar olmasindan kaynaklandigini soylemisti. Ayrica ozellestirme oncesinde iskontolu halka arz yontemiyle satis yapilacaginin aciklanmasi da satislari hizlandiran bir diger etkendi. Simdi yasanan gelismeler de Tupras`İn halka arzinda once yasananlarin adeta bir kopyasi. Uzmanlara gore Tupras`a yapi itibariyle en yakin kamu sirketleriyse Petkim ve THY. Petkim ve THY`nin halka aciklik oranlari sirasiyla yuzde 4 ve 2. Uzmanlar halka aciklik orani dusuk olan sirketlerin spekulatif olarak asiri yksek fiyat seviyelerine gelebildigine dikkat cekiyorlar. Ornegin Petkim`in cari piyasa degeri 4,2 milyar dolar civarinda. Uzmanlar bu fiyatin Petkim icin aslinda pahali oldugunu dusunuyorlar. Bu nedenle de Petkim`in de yeni bir Tupras olmaya aday oldugu dusunuluyor. Fakat THY ve Petkim`in birtakim ozelliklerinin bu hisse senetlerini fiyatini yuksek seviyelerde tuttugu belirtiliyor. Petkim`in blok satis yonntemiyle halka arz edilmesini dort gozle bekleyen bircok sirket bulunuyor. Bunlar genel olarak hammaddesini Petkim`den alan sirketler. Sabanci Grubu kimya sirketleri ile Aksa gibi dev sirketler bunlardan sadece bazilari. THY ozellestirmesine ise bazi yabanci havayollari sirketlerinin buyuk ilgi gosterdigi ise biliniyor. Bu nedenle uzmanlar bu sirketlerin soz konusu beklentiler dahilinde pahali fiyat seviyelerinde kalmaya devam edebilecegini belirtiyorlar. Fakat iskontolu halka arz yontemi uzerinde israr edilmesi durumunda bu iki tahtada cok yogun satis baskilarinin olusabilecegine de dikkat cekiliyor.
ERDEMIR:Diger iki kamu sirketinin aksine Erdemir yuzde 48`lik bir halka aciklik oranina sahip. Uzmanlar boyle derin tahtalarin spekulatif olarak yukseltilmesinin mumkun olmadigi ve fiyatin ancak sirkete iliskin beklentiler dogrultusunda yukselmis olabilecegini savunuyorlar. Erdemir`in cari piyasa degeri 2 milyar 400 milyon dolar civarinda. Piyasa carpanlariyla yapilan yapilan basit bir hesapla ve sirketin satislari uzerindeki olumlu beklentiler nedeniyle arastirma departmaanlari tarafindan sirkete bicilen deger ise 3,2 miilyar dolar civarinda. Bu fiyat seviyesi gozonune alindiginda uzmanlar Erdemir`İnn fiyatinin aslinda pahali olmadigini ve bu f_yat seviyelerinden asagiya dusus gerceklesmesi olasiliginin dusuk oldugunu dusunuyorlar. Fakat iskontolu halka arz yontemiyle yapilacak bir halka arz beklentisinin de Erdemir`in yukari yonlu hareketleri uzerinde baski olusturacagi savunuluyor. (PARA-BORSAMARKET)


Bu haberi okuyanlar bunları da okudu
 
KAPANIŞLAR (BIST)
BUGÜN 1000 TL NE OLDU?
997 TL        
BORSA
1.013 TL        
DOLAR
1.007 TL        
EURO
1.002 TL        
ALTIN
 

bigpara

Copyright © 2016 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Matriks Bilgi Dağıtım Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.