GMYO`ların yıldızı yeni yılda parlayabilir

26.12.2000 - 00:00

Sermaye piyasalarının gelişmesinde rol oynayabilecek sektörlerin başında gelen GMYO sektörünün yatırımcılar tarafından yakından izlenmesinde yarar var

Türkiye’de borsanın geleceğini etkileyecek sektör ..

Ekonomik büyümeyi sağlayan sektörlerin başında gelen Gayri Menkul sektörü yeni yılda yatırımcıların gözdesi haline gelebilir. Kurumsal yatırımları ve planlı inşaat yatırımlarını teşvik edecek Gayri Menkul Yatırım Ortaklıkları sayesinde daha kaliteli ve daha uygun fiyatlarla konut alımı mümkün olabilecek. Bununla birlikte sermaye piyasalarının gelişmesinde rol oynayabilecek sektörlerin başında gelen gayrimenkul yatırım ortaklığı sektörünün yatırımcılar tarafından yakından izlenmesinde yarar var.

Kurumsal Sermaye teşvik edilecek
İstatistiklere göre ABD’de inşaat yatırımlarının %70’i kurumsal sermaye tarafından yapılıyor, bu oran ise Türkiye’de %5 düzeyinde kalıyor. Bu sebeple Türkiye’de de kurumsal yatırımları teşvik amacıyla 1995’de bankaların GMYO sektörüne girmesine izin verildi..

GMYO’na verilen kurumlar ve gelir vergisi muaflıklarının sektöre önümüzdeki dönemde büyük avantaj sağlayacaği tahmin edilebilir. Yasal düzenlemelerle GMYO’ların %49 oranında halka açık olmak zorunda olması gerekiyor bu nedenle GMYO’ların ihtiyacı olan parayı sermaye piyasalarından karşılaması gerekiyor. Karşılaştırma yapılırsa ABD’de GMYO yatırımlarının %60’ı sermaye piyasalarından finanse ediliyor. Bu oran ise Türkiye’de sadece %3 düzeyinde kalmakta. Önümüzdeki dönemde banka karlarının da düşmesinin beklenmesi bankaları GMYO sektörüne yöneltebilecek faktörlerin başında yeralıyor

Yeni dönemde faizlerin düşüşü Mortgage’lere yarayacak
2001 yılında faizlerin düşüşü uzun vadeli konut kredisi olarak adlandırabilecek Mortgage’lerin çoğalmasını sağlayacak. Şöyle ki şimdiden Vakıfbank’ın uzun vadeli konut kredilerinde 15.000 başvuru alınmış bulunuyor
Mortgage’lerin Meksika’da 52 Milyar $, Portekiz’de 23 Milyar $’lık parasal değeri varken Türkiye’de 620 Milyon $ seviyesinde kalması sektörün gelişme potansiyelini gösteriyor.

Sektörün potansiyelini kabaca hesapladığımızda İstanbul’da 2.000.000 konut olduğu kabul edilir ve bunların en az 1.000.000’nun 100 bin $’dan fazla değeri olduğu varsayılırsa gayrimenkul sektörüne en az 100 Milyar $ ayrıldığı tahmin edilebilir. Bu değerin 1/4’ünün %50’si için mortgage kullanıldığı takdirde yaratılan likidite 12 Milyar $’ı bulduğu hesaplanabilir.

2001 yılı ve sonraki yıllarda GMYO’lar karlarını arttıracak
Sektördeki şirketlerin çoğu ön satış yöntemiyle projeleri tamamlamadan önce satılabilir üniteleri satabiliyor fakat gayrimenkulun tapusunu vermeden kazandığı geliri gelir tablosunda gösteremiyor. Bu sebeple GMYO’ların değerlendirilmesinde karlılık ön planda olmamalı. Dolayısıyla borsada işlem gören GMYO şirketlerinin 2001 yılı ve izleyen yıllarda karlarını çoğaltması beklenebilir.

2001 yılında ekonomik büyümeyi ateşleyecek sektörlerin başında gelebilecek olan gayrimenkul sektörünü izlemekte fayda var. Zira 2000 yılındaki deprem ve ekonomik istikrar programının yarattığı inşaat sektöründeki daralmayı 2001 yılı karşılamaya aday gözüküyor.

Türkiye’de GMYO`lar


EGS Gayrimenkul 50.000.000(Ödenmiş sermaye)173.707.675 (Net AktifDeğer)(Mil) 256.6(Net aktif değer($))47.3(Piyasa Değeri$)) -%81.6(Prim(+)İskonto(-)

İhlas Gayrimenkul 5,883,000(Öd Serm) 14,692,283(Net AktifDeğer) 21.7(Net aktif değer($)) 7.4(Piyasa Değeri$)) -%66(Prim(+)İskonto(-)

Yapı Kredi Koray10.000.000(Öd Serm) 56.718.958(Net AktifDeğer)83.8(Net aktif değer($))34.3(Piyasa Değeri$))-%59(Prim(+)İskonto(-)

Vakıf Gayrimenkul 3.587.000(Öd Serm)15.807.997(Net AktifDeğer) 23.4(Net aktif değer($)) 11.2(Piyasa Değeri$)) -%51.8(Prim(+)İskonto(-)

Osmanlı Gayrim. 15.000.000(Öd Serm) 24.267.555(Net AktifDeğer)35.8(Net aktif değer($))17.5(Piyasa Değeri$))-%51.2(Prim(+)İskonto(-)

Alarko Gayrim.3.125.000(Öd Serm)49.041.849(Net AktifDeğer) 72.4(Net aktif değer($)) 39.2(Piyasa Değeri$)) -%45.8(Prim(+)İskonto(-)

Nurol Gayrimenkul 10.000.000(Öd Serm) 18.234.443(Net AktifDeğer) 26.9(Net aktif değer($)) 27.0(Piyasa Değeri$)) %0.1(Prim(+)İskonto(-)

İş Gayrimenkul 91.000.000(Öd Serm)164.122.046(Net AktifDeğer) 242.4(Net aktif değer($)) 255.4(Piyasa Değeri$))%5.3(Prim(+)İskonto(-)

TOPLAM188.509.000(Öd Serm) 516.592.806(Net AktifDeğer)763.1(Net aktif değer($))439.3(Piyasa Değeri$)) -%42.4(Prim(+)İskonto(-)


Portföy Değeri = Gayrimenkuller+ Mülkiyete Geçirilmemiş Varlıklar+ Menkul Kıymetler

Aktif Değer = Hazır Değerler+ Alacaklar- Borçlar + Diğer Aktifler
NET AKTİF DEĞER = Portföy Değeri + Aktif Değer




Bu haberi okuyanlar bunları da okudu
 
KAPANIŞLAR (BIST)
BUGÜN 1000 TL NE OLDU?
1.012 TL        
BORSA
1.004 TL        
DOLAR
1.005 TL        
EURO
1.009 TL        
ALTIN
 

bigpara

Copyright © 2016 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Matriks Bilgi Dağıtım Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.