ımkb`ye Alternatıf: Yukselen Pıyasalar.

Faizlerdusuyor, mevduat ve repo cazibesini kaybediyor... Defalarca yazilip cizildi, `borsa alternatifsiz kaldi` diye, ancak borsanin dalgali seyri ve programa duyulan guvenin kimi noktalarda halen olgunlasmamasi pek cok yatirimciyi korkutuyor. Meydan borsa ve fonlara kaldi ama, endeksteki bu asiri dalgalanma ve kisa vadede beklentilerin zaman zaman `husranla` sonuclanmasi borsaya yeni bir alternatif arayislarini hizlandirdi. Borsanin bu seferki rakibi yine borsa ama bir farkla... Bu sefer sozkonusu olan gelismekte olan ekonomilerin borsalari. Bu gelismeyi once fonlarda yasadik. Fonlarin alternatifi de tipki borsada olacagi gibi yabanci fonlar olmustu. Piyasada suratle cesitlenen yabanci fonlarin en son ornegi yakin bir zamanda yatirimcilarin begenisine sunulan Amex fonlariydi. Tabii, bu arayisa islem yapan kurumlarin tepkisiz kalmasi beklenemezdi. Kalmadilar da zaten... Menkul deger ve yatirim sirketleri hizla uluslararasi piyasalarda yeni partnerler buldular. Peki, sektorun en buyuk uc sirketi bu alanda ne gibi stratejiler izledi? Gecen yil, IMKB islem hacmi siralamasinda ilk uc sirayi alan Global Menkul Degerler, Demir Yatirim ve Finansinvest yeni yatirim alanlari icin hazirliklarina basladilar bile... Sektorun islem hacminnde lideri olan Global Menkul Degerler ozellikle Romanya, Bulgaristan, Azerbaycan, Kazakistan ve misir uzerinde duruyor. Global`in bu ulkelerde sirket kurmasinin iki sebebi var. Birincisi yabancilarin bu ulkelere olan ilgisi ve dolayisiyla buyuk montanli fonlari yonetmek. Ikincisi ise kurumsal finansman hizmeti vererek, projelere destek yaratmak. Ancak ne var ki, Turk yatirimcilardan gelen `Oralarda ne yapabiliriz?` sorusu bir sure sonra bu ulkelerin borsalarinin da alternatif olabilecegini dusundurmus. Gecen yilin ikincisi Demir Yatirim ise yatirim bankaciligi hizmeti verdigi Romanya ve Bulgaristan`dan umutlu. Romanya`da 125 civarinda sirketin bulundugu Bukres Borsasi`nin disinda bir de Rasdaq Borsasi var. Rasdaq Borsasi`nda su an 5 bine yakin sirket var ve bunlarin ortak ozelligi Bukres Borsasi`nin aradigi sarttlara sahip olmamalari. Iki borsada toplam 1 milyon 500 bin dolar islem hacmi var. Bu cok dusuk bir rakam, hatta iki borsadaki sirketlerin toplam degeri yaklasik 1 milyar 500 milyon dolar. IMKB islem hacminde 1999`u ucuncu sirada tamamlayan Finansitvest`in 2000 stratejisinde uluslararasi piyasalar onemli bir yer tutuyor. Finansinvest`in bu stratejiyi gelistirmesinin en onemli sebeplerinden birisi uluslararasi islem hacminde yasadigi dusustu. Gecen yil Ege Yatirim`in agresif stratejileriyle bir anda pazar payi kuculen kurum, 800 milyon dolarlar seviyesine gerilemisti. Kurumun 2000 stretejisini iki baslik altinda toplamak mumkun. Birincisi New York ve Londra`da acilacak olan satis ofisleri. 6 ila 9 ay icinde acilmasi dusunulen ofisler icin burokratik islemler takip ediliyor. Stratejinin ikinci bacaginda ise Yukselen piyasalarla yapilacak isbirligi sonucu yatirimcilara yeni alanlar sunmak. Peki, hangi ulkeler Turkiye`nin alternatifi olabilir? SPK`da kurulus islemleri devam eden Finans Portfoy`un Genel Mudurlugune getirilecek olan Zafer Onat`a alternnatifleri soyle siralamak mumkun: Romanya, Yunanistan, Rusya, Misir ve Israil. Ozellikle Yunanistan uzerinde duran kurum, 300 sirketin kote oldugu 150 milyar dolarlik borsayi yatirim icin oncelikli siraya koyuyorlar. "Sirket degerleri ederlerinin cok ustunde." Yunanistan`in uzerinde durulmasinin temelde iki onemli sebebi var. Birincisi ulkenin arkasindaki AB destegi, ikincisi ise Italyan ve Ispanyol yatirimcilar. Yunanistan`in gectigi surecten yillar once gecen ve bugun borsasinin hacmi 370 milyar dolarlari bulan Ispanyada`ki yatirimcilar, Yunanistan`in en onde gelen yatirimcilari arasinda... (PARA)