Kamularin Dansi Borsayi Saracak.

06.03.2000 - 00:00
Petrol Ofisi borsafiyatinin neredeyse yarisina satildi. Bu satis borsadaki fiyatlarin ne kadar gercegi yansittigi tartismasini gundeme getirdi. Gecen hafta onemli ozellestirmelerin ilki gerceklestirildi. Petrol Ofisi 2 milyar 470 milyon dolara (71 bin lira hisse fiyati) ozel sektore satildi. Oysa sirketin borsada degeri 4.5 milyar dolar (hisse fiyati 130 bin lira) seviyesindeydi. Tabii yuzde 7 halka aciklik orani ile Petrol Ofisi`nin degerinin borsa tarafindan belirlenmesi oldukca zor. Bu halka aciklik orani ile sirketlerin piyasa degerlerinin belirlenebilecegini zaten inanilamaz. (Bir ara Petrol Ofisi`nin piyasa degerinin 8 milyar dolarlari buldugunu hatirlatalim) Ancak onumuzdeki donemde baska sorunlar cikabilir. Petrol Ofisi`ndeki yontem direkt satis. Tupras`ta ilk once ikincil halka arz uygulanacak. Yani satis fiyatinin borsa fiyati ile uyumlu olmasi sart. Burada direkt yonetim devredilmeyecek. Ancak rafinerilerin ayri ayri satilmasi yontemiyle ozellestirilmesi dusunulen sirketin gercek degerini bulabilmesi icin ikincil halka arz onemli. Satis oncesi 15 gunluk agirlikla ortalama fiyat uzerinden ikincil halka arz gerceklestirilebilecek. Ancak burada Is Bankasi`nin ikincil halka arzinda oldugu gibi iskontolu fiyatlar gundeme geleceginden, satis borsadaki fiyati etkileyebilir. Nitekim Tupras hisseleri Ocak ayinin ortalarinda 80 bin lira seviyesindeydi. Su anda 44.500 lira. 1.5 ayda neredeyse yari fiyatina geldi. Ancak ozellikle cuma gunu Tupras hisselerinin yuzde 8.25 deger kaybetmesi dikkat cekiciydi. Petkim ve Erdemir`in satisi sirasinda da ayni noktalar gundeme gelebilir. Ozellikle Erdemir gibi buyuk halka aciklik oranina sahip sirketlerin ozellestirmeleri endeksin genel seyri acisindan da onemli. Bir baska konuda ornegin Petrol Ofisi`nin yeni sahipleri ikincil halka arz planlasalar SPK`nin tebligi gecerli olacak. Bu kadar dusuk halka aciklik orani ile fiyat nasil tespit edilecek? Sonuc olarak kamu kagitlari onumuzdeki gunlerde borsanin gundemine yerlesecek. Aslinda borsa fiyati-gercek deger kavrami tabii ki sadece kamu kagitlari icin gecerli degil. Ozel sektor hisseleri icin de ayni durum soz konusu. Turkiye`de borsa bazi buyuk halka aciklik oranina sahip sirketler disinda gercek degerin ortaya cikabilecegi bir piyasa mi? Halka acik olmak yabanci ortaklik, sirket evlilikleri gibi konularda sirketlere onemli avantajlar saglayabiliyor. Ancak bu yuzde 5-10 halka aciklik orani ve dusuk sermayeli sirketler icin gecerli degil. (SABAH)


Bu haberi okuyanlar bunları da okudu
 
KAPANIŞLAR (BIST)
BUGÜN 1000 TL NE OLDU?
1.008 TL        
BORSA
985 TL        
DOLAR
988 TL        
EURO
988 TL        
ALTIN
 

bigpara

Copyright © 2016 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Matriks Bilgi Dağıtım Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.