Piyasa Canlandi, Kar Yok.

Ilk ceyrekte satislar1999`a gore iki katina cikti. Ama canlilik kara yansimadi. Sirketler her 100 liralik satistan ortalama 2 lira k_r etti. Sanayi sirketlerinin ilk ceyrek sonuclari ekonomide canlanma, tuketimde artis sinyalini net sekilde ortaya koyuyor. Borsada islem goren sirketlerin uc aylik bilanco rakamlarina gore satislar bir onceki yilin ayni donemine gore ortalama yuzde 91 artti. Aktif buyuklugunun ortalama yuzde 66 yukselmesi de sirketlerin durgunluk donemini uzerlerinden arttigina isaret ediyor. Ancak kar marjina bakildiginda durum hic de parlak degil. Bilancosunu aciklayan sirketlerin toplam kari 75.9 trilyon oldu. Ayni sirketlerin toplam net satislari ise 3.1 katrilyon lira. Net satislarda oransal olarak yuzde 91`lik artis kaydedilmesine karsilik, net karin net satislara orani yuzde 2.41 seviyesinde kaldi. Kisacasi sirketler her 100 liralik satista, ortalama 2.41 lira gibi cok dusuk bir net kar marji elde edebildi. Sektorel olarak en yuksek kar marji artisi, Erdemir nedeniyle metal ana sanayinde. Erdemir toplamlardan cikarildiginda net kar marji yuzde 1.36`ya geriliyor. Ancak aktif buyumesinde veya net satis artisinda onemli bir farklilik yasanmiyor. Aktifler yine ortalama yuzde 66 buyuyor, net satislar da kucuk bir azalisla yuzde 88.5`e geriliyor. Ozsermaye karliligina bakildiginda da sirketlerin yatirimlarin karsiligini alamadigi ortaya cikiyor. Tum sirketlerin ortalamasi yuzde 2.12. Yani 100 liralik ozsermaye, hissedarlara 2 lira gibi bir kar saglamis. Kar patlamasi yasayan Erdemir toplamdan ciktiginda oran yuzde 1.28`e geriliyor. Esas faaliyet gelirlerinin net satislara orani ise toplamda ortalama yuzde 7.53. Bu durum, karin bir kisminin faiz gideri gibi maliyetlerle torpulendigini gosteriyor. Faaliyet disi gelirlerin net satislara orani ise ortlama yuzde 8.84 seviyesinde Bu oran sirket bazinda degisiyor. Sirketlerin halen yuksek faizli tahvillere sahip oldugu varsayilirsa, bu seyrin onumuzdeki aylarda degisebilecegi ongoruluyor. (SABAH)