Turk Lirasi`na Talep Artti.

1999`un ilk ceyregininsonuna yaklasirken, ekonomik dengelerden duzelme suruyor. Bununla birlikte, TL cinsi yatirimlara da talep artiyor. Bununla birlikte, TL cinsi yatirimlara da talep artiyor. Merkez Bankasi`nin (MB) doviz pozisyon fazlasi, 3 Martta arti 5 milyar dolar duzeyine ulasti. Doviz pozisyonu en son 1998`in eylul ayinda bu seviyedeydi. Yilbasinda ise, doviz pozisyonu arti 2,8 milyar dolardi. MB Doviz Rezervi ise, 26 Subat`ta 20 Milyar dolarin ustunde bulunuyor. Maliye politikasi acisindan, 1999`un ilk ceyreginde 1998`in son ceyregine kiyasla harcamalarda zorunlu olarak bir artis trendi var. Bu durum, piyasadaki nakit eksikligini azaltiyor. Ayrica dovizden TL`ye gecis egilimi de likidite kosullarini goreceli olarak rahatlatiyor. MB`in acik piyasa islemleri yoluyla yaptigi fonlama miktari, 31 Aralik 1998`de 1 katrilyon 831 trilyon lira iken, 3 Mart 1999`da 1 katrilyon 98 trilyona indi. Merkez Bankasi`nin IMF`ye verdigi hedef gosterge olan `Net Ic Varliklar` kalemi de olumlu bir gelisme gosterdi. 1998 sonunda 580 trilyon olan bu kalem icin mart sonuna kadar 900 trilyonluk ust limit konmustu. TCMB`nin doviz alimi disinda yarattigi TL miktarina bagli olarak artan bu kalem, 3 Mart`ta eksi 111 trilyona dustu. TL faizlerinin cazipligi ve ulke riskinin fazla olmadigi izleniminin yayginlasmasi, TL cinsi enstrumanlara talebi artirdi. Kasim ayinda yuzde 150`ye cikan bono faizleri, martin ilk haftasinda yuzde 150`ye cikan bono faizleri, martin ilk haftasinda yuzde 100`e indi. Bu gelismenin olumlu etkilerinden biri, talep edilen faiz ile reel sektorun odeyebilecegi faiz arasindaki farkin azalmasi olabilir. 1998 Agustos ayindaki Rusya krizinden sonra Turkiye`deki portfoy yatirimlarindan da cikis oldu ve Merkez Bankasi Parasi azaldi. 1999`da TL`ye talep artti, Ancak Rezerv Para-Merkez Bankasi arasindaki fark azalsa da kapanmadi. Yine de, bu dengesizligin azalmasi faizlerde bir gevsemeyi olanakli kildi. Cunku para talebi olmaksizin arzin yapay olarak arttirilmasi ve faizlerin bu yolla dusmesi doviz dengesi acisindan tehlike yaratabilirdi. Ozetle reel faizlerin dusmesi riskin, oncelikle de politik ristik riski azaltmak veya siyasi istikrari saglamak acisindan ise secmenlerin onunde cok iyi bir olanak var. 18 Nisan secimleri. Kullanilacak oy, tepkisel degil ileriye donuk olmali. Buradan cikacak sonuc olumlu olursa ekonomik dengeler de istikrara kavusacaktir. (RADIKAL)