Ak Enerji

AK ENERJİ

Akkök Grubu (Aksa, Akal, Aksu) tarafından Grup şirketlerinin elektrik
enerjisi ihtiyacını karşılamak amacıyla 1989 yılında kurulan Ak Enerji,
bugün Grup şirketleri dışında 300`den fazla müşterisinin enerji ihtiyacını
karşılamaktadır. Otoprodüktör konumunda olan Ak Enerji`nin toplam kurulu
gücü 296 MW, kullanılabilir kapasitesi 255 MW`dır.
Ak Enerji`nin Yalova, Çerkezköy, Bozüyük ve Alaplı`da santralleri
bulunmaktadır. Şirket`in en büyük santrali, kapasitesinin %44`ünü oluşturan
Bozüyük santralidir. 111 MW gücündeki Bozüyük santrali, doğalgaz ve nafta
ile çalışmaktadır.
Kurulu gücünü 2005 yılına kadar her yıl 100 MW arttırmayı planlayan Şirket,
bu amaçla müşterilerinin üretim tesislerinin yakınında her biri 5 MW gücünde
olan 20 santral kurmayı planlamaktadır. Toplam maliyeti 60 mn dolar olan ilk
20X5 MW projesinin 40 MW`ının 2001`in ilk çeyreğinde, 60 MW`ının da 2001
sonunda tamamlanması öngörülmektedir. Ayrıca, Ak Enerji, Bursa-Yalova`da
Yap-İşlet-Devret (YİD) modelinde kurulacak olan 306 MW büyüklüğündeki bir
doğalgaz çevrim santralinde %90 iştiraki olan AKEL vasıtasıyla pay
sahibidir.
TEAŞ`ın açmış olduğu biri 40 MW, diğeri 20 MW olan iki mobil santral
projesine teklif veren Ak Enerji, gene TEAŞ`ın açacağı dört yeni 100 MW
mobil santral ihalesine teklif vermeyi düşünmektedir. Şirket, aynı zamanda
rüzgar enerjisi projeleriyle de ilgilenmektedir.
2000 yılında Ak Enerji`ninnet satışlarının %9 artışla 150 mn dolara
yükselmesini bekliyoruz. Faiz gelirlerindeki düşüş ve yakıt maliyetlerindeki
artışa bağlı olarak ise karının %19 gerileyerek 35.5 mn dolara düşmesini
bekliyoruz.
Net karında beklenen düşüşe rağmen, Ak Enerji`yi geliştirmekte olduğu
projelerden ve büyüme potansiyelinden dolayı alım için öneriyoruz. Halka arz
değeri olan 707 mn dolara göre %12 iskontolu işlem gören Ak Enerji, Firma
Değeri/Kapasite oranına baz alındığında Zorlu Enerji`ye kıyasla %30 daha
ucuzdur.