Avrupa`da insider-trading`e yeni önlemler

Avrupalı piyasa düzenleyicileri aynen ABD`de olduğu gibi spekülasyon ve insider trading yoluyla haksız kazanç sağlayanların cezalarını kendileri kesmeye hazırlanıyor.


Avrupalı piyasa düzenleyicileri insider - trading ve manipülasyona karşı güçlerini birleştiriyor. Aynen ABD`de olduğu gibi Avrupa`da da piyasa düzenleyicilerinin cezalandırma konusunda yetkiye sahip olması yönünde çalışılıyor. Şirketlerin içerisinden bilgi sızdırılarak hisse alım satımı yoluyla kanunsuz maddi menfaat sağlayanların adalet sistemince cezalandırılması yerine piyasa düzenleyicileri tarafından müeyyidelere çarptırılması planlanıyor. Üzerinde çalışılan yeni kanunlara göre piyasaların suiistimal edilmesinin içeriği genişletilerek internet ortamında spekülasyon yaratmak da suç kapsamına dahil ediliyor.


İngiltere hazır:

Britanya`nın menkul kıymet piyasaları düzenleyici kurumu Financial Services Authority (FSA), yeni düzenleme ile önümüzdeki günlerde şirket ve kişileri haksız kazanç elde etmek konusunda cezalandırma yetkisine sahip olacak. Almanya ve Fransa ise düzenleyicilere para cezasına çarptırabilme yetkisi verme konusunda çalışmalar yürütüyor. Avrupa Menkul Kıymetler Piyasaları Federasyonu Genel Sekreter Vekili Gregor Pozniak, Avrupalı piyasa düzenleyicilerin insider tradingi suç olarak görmenin çözüm olmadığını anladıklarını ve daha esnek bir yaklaşıma ihtiyaç olduğunu gördüklerini kaydetti. Nitekim 1993 ve 1998 yılları arasında insider trading suçlamalarından sadece 5 tanesi yargı tarafından ceza almıştı. İtalya`da ise 10 yıl içerisinde 2 insider trading davası sonuçlandırılmış ancak bunlarda temyize gitmişlerdi. Almanya`da ise 1995 yılından bu yana sadece 5 kişi insider trading yapma suçundan hüküm giymişler ve 37 bin 500 mark cezaya çaprptırılmışlardı.


Mahkemede kanıtı güç:

Avrupalı düzenleyiciler bir çok ülkede sadece olası insider - trading vakalarını araştırabiliyorlar. Ancak cezalandırma işi için yargıya dönmeleri gerekiyor. Bu noktada adalet sisteminin yaşananları kanıtlanması ise çok zor oluyor. Sorunun çözümü için ise ABD örneğindeki gibi piyasaların düzenleyicisi konumundaki kuruluşların otorite olarak ceza verme yetkisine sahip olması gerekiyor. Bu yüzden İngilizler yeni düzenlemeler ile FSA`ya araştırma yapabilmenin yanı sııra cezalandırma yetkiside tanıyacak.


Avrupa Birliği`nde yayılacak:

Piyasa düzenleyicilerin ceza verme yetkisine kavuşturulmasının tüm Avrupa Birliği`nde yaygınlaşması bekleniyor. Önümüzdeki bir kaç ay içerisinde Avrupa Komisyonu`nun piyasa manipülasyonu ile baş edebilmek amacıyla minimum standartlar konusunda bir tasarı oluşturması bekleniyor. Bu doğrultuda 15 üye ülkenin söz konusu tasarıyı kendi piyasaları içinde kanunlaştırması gerekiyor. Böylece yakında aynen ABD`de olduğu gibi Avrupa`da da sivil piyasa düzenleyicilerin cezalandırma konusunda yetkiye kavuşmaları bekleniyor.