Hangi şirketler zirve yaptı?
Sermaye piyasalarını önümüzdeki yıl zorlu bir süreç bekliyor...
Sermaye piyasalarını önümüzdeki yıl zorlu bir süreç bekliyor. Dalgalanmaların fazlaca yaşanacağı ve volatilitenin yüksek olacağı bir yıla giriyoruz.
Böylesi bir ortamda mali yapısı zayıf firmalara ait hisselerde daha fazla savrulma yaşanırken özsermayesi güçlü şirketler ağırlıkları ile öne çıkabiliyor. Esasen geçmiş yıllara ait veriler de bunu ispatlar nitelikte.
Son 10 yıllık süre zarfında özsermayesi güçlü 10 şirket endeksten daha iyi bir performans sergiledi. Milliyet`ten Zeynep Aktaş`ın haberine göre; dahası 2013 yılında da aynı şirketler yine getirileri ile öne çıkmayı başardı. Güçlü özsermayeleri ile dikkat çeken bu firmalar; Enka İnşaat, Ereğli Demir Çelik, Türk Hava Yolları, Tüpraş, Aygaz, Ford Otosan, Eczacıbaşı İlaç, Tofaş Oto. Fab., BSH Ev Aletleri ve Aselsan.
HİSSE FİYATLARINDAKİ SON DURUM İÇİN TIKLAYIN...
Krizde ayakta kaldılar
Söz konusu hisseler piyasalardaki dalgalanmalara bağlı olarak zaman zaman gerileme yaşasalar da geçen 10 yıllık zaman diliminde yatırımcısına kazandırdı. Bunda şüphesiz krizlerde güçlü özkaynaklarına dayanabilmelerinin etkisi göz ardı edilmemeli.
Neticede özkaynak, firmanın sarsıntılara karşı direncinin ne boyutta olabileceğini göstermesi açısından önemli bir veri. Hal böyle olunca da gerek kaynak sağlamada gerekse alacaklılarına karşı güvence oluşturmada hatırı sayılır bir işlev görüyor. Zaten bu nedenledir ki özsermayesi güçlü ve yatırımlarının büyük bölümünü özkaynakları ile finanse eden bir firma, kredi verenler açısından “düşük riskli” kategorisinde görülebiliyor.
Yatırımcı da takip ediyor
Özsermaye, kredi verenler kadar yatırımcılar açısından da takip edilen kalemlerden birisi. Neticede bu veri şirketin defter değerinin tespitinde de baz alınıyor. Zira defter değeri, şirketin piyasa değerinin özkaynaklara bölünmesi ile bulunmakta. Halihazırda özsermayesi itibariyle öne çıkan 10 şirketten, Eczacıbaşı İlaç’ın Piyasa Değeri/Defter Değeri oranı 0.43 iken özsermayesi 2.8 milyar TL’yi gösteriyor. ™irketin piyasa değeri ise hâlâ 1.2 milyar TL.
Öte yandan Ereğli Demir Çelik 1.1 oranındaki piyasa defter değeri ile işlem görüyor. Aygaz ve Enka’nın piyasa defter değeri ise sırasıyla 1.11 ve 1.84 seviyelerinde bulunuyor. Düzenli temettü ödemeleri ile dikkat çeken bu şirketler içerisinde temettü ödeme yoğunluğu en yüksek firma ise Ford Otosan. Ford Otosan her yıl neredeyse iki defa temettü ödüyor. Şirket farklı pazarlara yönelimini sürdürürken düzenli kar dağıtım politikası ile sektörde öne çıkıyor.
Listede yer alan Enka İnşaat’ın satış gelirlerinde ise her dönemde artış görülüyor. Net kâr marjı ve özvarlık kârlılığı açısından sektörün en başarılı şirketlerinden birisi.
Ereğli Demir Çelik ise Türkiye’nin en büyük entegre çelik üreticisi konumunda bulunuyor. Sektörlerinin öncü firmaları olan bu şirketler, sadece güçlü özsermaye yapıları ile değil aynı zamanda satış ve kârlılıkta gösterdikleri performanslarıyla da dikkat çekiyor.
